غولدمان ساكس: أزمة العقارات في الصين قد تتفاقم

قال بنك غولدمان ساكس إن أزمة سوق العقارات في الصين دخلت عامها الرابع ومن المحتمل أن تتدهور بشكل أكبر.

وبحسب المصرف الأميركي، تراجعت أسعار المنازل لدى الدولة صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنحو 20% على مدار 4 سنوات، وقد تنخفض بنسبة 10% إضافية، قبل أن تصل لأدنى مستوياتها في 2027.

اقرأ أيضاً: ركود عقاري طويل الأمد في الصين.. وتقلص عدد السكان يزيد الطين بلّة!

واستند تحليل غولدمان ساكس إلى تحليل لحالات انهيار سوق الإسكان في 15 اقتصاداً منذ عام 1960. وكشف هذا التحليل أن متوسط تصحيح أسعار المنازل هو 30% على مدار 6 سنوات.

لماذا تمتلك الصين اليد العليا في التفاوض مع أميركا؟

مع كريم مسعدhttps://t.co/eSgonA2pZ2 pic.twitter.com/mG3m9aqFIE

— CNBC Arabia (@CNBCArabia) June 11, 2025

ويعرّف غولدمان ساكس انهيار سوق الإسكان بأنه انخفاضاً في الأسعار بنحو 20% من القمم الدورية.

وكتب المحللون في المذكرة التي نقلها موقع بيزنس إنسايدر: بالنظر إلى ديمومة المخزون السكني، وصعوبة تزحزح أسعار المنازل، فإن الأمر قد يستغرق سنوات حتى تصل انهيارات أسعار المنازل نحو القاع.

هذا وقد أظهر سوق العقارات الصيني بعض إشارات التعافي مطلع العام الجاري، مع تباطؤ انخفاض الأسعار، فيما أظهرت الأشهر الأخيرة تجدد الضعف في كل من الأسعار والنشاط.

وسجلت أسعار المنازل الجديدة في مايو أيار أكبر تراجع في 7 أشهر، فيما شهدت أسعار المنازل القديمة أكبر انخفاض في 8 أشهر.

أزمة تعصف بسوق العقارات منذ 2021

وبدأت الأزمة في 2021، عندما فرضت بكين قيوداً أعلى على الإقراض على المطورين والمشتريين وذلك من أجل الحد من الاقتراض المفرط من خلال المطورين العقاريين وخفض المخاطر المالية النظامية.

وقد أدت هذه القيود إلى تباطؤ حاد في طفرة الإسكان في الصين والتي استمرت لعقود طويلة، وزادت من حدة المعاناة الناجمة عن قيود الجائحة الصارمة.

اقرأ أيضاً: الصين تعلن حزمة تدابير مالية لدعم الاستهلاك وتحفيز النمو في القطاعات الحيوية

ولا تواجه الصين -صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في العالم- أزمة عقارات طويلة الأمد فقط بل تكافح كذلك مع ارتفاع معدل البطالة بين الشباب، وضغوطاً انكماشية، وتراجع في معنويات المستهلكين.

وكتب غولدمان ساكس: على الرغم من الضغوط المتزايدة، ظل صناع السياسة الصينيون متشككون في تطبيق الدعم المالي والنقدي، وما هو يتناقض مع ردود أفعال الدول الأخرى على فترات الركود الكبيرة في سوق الإسكان.