نوفو نورديسك تدخل عام 2026 بمعركة لا تقبل الهزيمة في السوق الأميركية

تحولت نوفو نورديسك من كونها نجمة السوق إلى أداء ضعيف بشكل ملحوظ، ما مهد الطريق لعام 2026 انتقالي تسعى فيه الشركة لاستعادة ثقة المستثمرين في قطاع أدوية إنقاص الوزن.  

سجل سهم الشركة أسوأ عام له منذ إدراجه في بورصة كوبنهاغن قبل أكثر من ثلاثة عقود. ويعود ذلك إلى عدة أسباب، سلسلة من تخفيضات التوجيهات، وتقدم المنافس الرئيسي إيلي ليلي، وتغييرات في القيادة، وظهور أدوية مقلدة منخفضة السعر في السوق الأميركية الحيوية، حسب تقرير شبكة CNBC الخميس، 1 يناير/كانون الثاني 2026.

موافقة على أول علاج فموي

قبل أسبوع من بداية 2026، أعلنت نوفو أن حبوب إنقاص الوزن الجديدة تحت اسم Wegovy حصلت على موافقة في الولايات المتحدة، لتصبح أول علاج فموي من فئة GLP-1 يُعتمد لإنقاص الوزن. أدى ذلك إلى ارتفاع السهم بنحو 10% مع آمال المستثمرين في قدرة الشركة على مواجهة منافسيها، وعلى رأسهم إيلي ليلي.  

وصف أحد المحللين هذه الموافقة بأنها "هدية عيد الميلاد المبكرة"، مشيرًا إلى أنها تجسد التحديات الرئيسية التي ستواجهها الشركة هذا العام.  

اقرأ أيضاََ: صفقة ترامب مع شركات الأدوية تهدد بارتفاع الأسعار في سويسرا

من الحقن إلى الحبوب

ولكون نوفو أول شركة تقدم خيارًا فمويًا يمنحها فرصة لتعويض بعض خسائرها في سوق GLP-1.  ووافق معظم المحللين على أن موافقة حبوب Wegovy حدث مهم، رغم أن القرار الإيجابي كان متوقعًا قبل نهاية العام.  

ومن المتوقع أن تحصل إيلي ليلي على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأميركية على حبوبها orforglipron بحلول الربع الثاني من 2026، ما يجعل المنافسة محتدمة.  

قال المحلل سورين لونتوف هانسن: "هذه الموافقة تضيف طبقة جديدة إلى مجال علاج السمنة، وقد تكون فرصة لنوفو لاستعادة حصص سوقية وزيادة النمو."  

الفعالية

أظهرت حبوب Wegovy أن المرضى يفقدون في المتوسط 16.6% من وزنهم خلال 64 أسبوعًا. بينما أظهرت حبوب orforglipron فقدانًا متوسطًا قدره 12.4% خلال 72 أسبوعًا.  

قال الرئيس التنفيذي مايك دوسدار: "Wegovy في شكل حبوب يقدم نفس فعالية النسخة القابلة للحقن، وهذا أمر مثير للغاية."  

ميزة الحبوب

يتفق الخبراء على أن الحبوب ستكون الخيار المفضل للمستهلكين، إذ توفر مزايا مثل عدم الحاجة إلى التخزين البارد، ما يسهل التوزيع والدخول إلى أسواق جديدة.

تغير السردية؟

عززت إيلي ليلي مكانة دوائها المنافس Zepbound كأفضل علاج لإنقاص الوزن عبر الحقن الأسبوعية، ما ساعدها على الاستحواذ على حصة سوقية أكبر من Wegovy. أما نوفو، فقد ركزت على رواية مختلفة، إذ تؤكد أن علاج السمنة يتجاوز مجرد فقدان الوزن، وأن Wegovy يساعد أيضًا في الأمراض المرتبطة بالسمنة.  

قال دوسدار: "الأصول التي نطورها أو نستحوذ عليها غالبًا ما تعالج أمراضًا متعددة، كما رأينا مع سيماجلوتايد الذي يساعد الكبد والكلى والقلب."  

لكن هانسن أوضح أن هذه الرسالة لا تلقى صدى كبيرًا في السوق الأميركية: "النسبة التي تصف Wegovy أو أدوية السمنة لعلاج الأمراض المرتبطة بالسمنة صغيرة جدًا. ما يحرك السوق هو رغبة المرضى في تحقيق أعلى معدل لفقدان الوزن."  

وأضاف: "إذا استطاعت نوفو نورديسك أن تستفيد من هذه القصة مع حبوب Wegovy، فهي في موقع جيد."