Coinbase تتكبد خسائر بـ 667 مليون دولار في الربع الرابع

أنهت شركة "Coinbase" عام 2025 بأداء قوي على المستويين التشغيلي والمالي، حيث نجحت في تنفيذ أهدافها بشكل متواصل وتجاوزت توقعات الإيرادات والمصروفات في كل ربع. وأطلقت الشركة منصتها الجديدة "Everything Exchange" التي لاقت إعجاب العملاء، وحققت نمواً وتنوعاً في مصادر الإيرادات، مع استمرار سجلها الممتد من الربحية.

وأكدت أن أكثر من %12 من إجمالي العملات الرقمية في العالم كانت محفوظة لديها خلال العام، ما يعكس ثقة العملاء في منصتها، وفق تقرير الشركة الخميس 12 فبراير/شباط.  

الخسائر الصافية

أظهرت النتائج المالية أن صافي خسارة الشركة في الربع الرابع بلغ 667 مليون دولار، ويعود السبب الرئيسي في ذلك بشكل أساسي إلى تسجيل خسائر قدرها 718 مليون دولار في محفظة استثمارات الشركة في الأصول المشفرة، وهي خسائر كانت في معظمها غير محققة (تنتج عن تقلبات أسعار السوق للأصول التي لا تزال الشركة تحتفظ بها)، بالإضافة إلى خسارة قدرها 395 مليون دولار في الاستثمارات الاستراتيجية للشركة، بما في ذلك استثمارها في "CRCL".

الفارق بين الربح الصافي والمعدل

أوضحت الشركة وجود فارق بين "صافي الدخل المحاسبي" وبين الأداء التشغيلي الفعلي، حيث حققت الشركة ما يسمى "صافي الدخل المعدل" (Adjusted Net Income) بقيمة 178 مليون دولار خلال نفس الربع، كما بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (Adjusted EBITDA) نحو 566 مليون دولار، مما يشير إلى أن النشاط التجاري الأساسي للشركة لا يزال يولد أرباحاً بعيداً عن تقلبات أسعار الأصول الاستثمارية.

الملاءة المالية والسيولة

استمرت الشركة في الحفاظ على وضع مالي صلب رغم هذه الخسائر الدفترية، حيث أنهت العام بسيولة نقدية بلغت 11.3 مليار دولار من النقد وما يعادله، وأكدت الشركة أن هذه السيولة تسمح لها بالاستمرار في الاستثمار وتجاوز دورات السوق المتقلبة، كما قامت بإعادة شراء أسهم بقيمة 850 مليون دولار خلال الربع الرابع، مما يعكس ثقة الإدارة في القيمة طويلة الأجل للشركة.

قفزات في حجم التداول والإيرادات  

ارتفع إجمالي حجم التداول على منصات Coinbase %156 ليصل إلى 5.2 تريليون دولار في 2025، فيما تضاعفت حصتها السوقية من تداول العملات الرقمية. وسجلت الشركة أرقاماً قياسية في إيرادات العملات المستقرة، مدفوعة بارتفاعات تاريخية في متوسط حجم عملة USDC المحتفظ بها في منتجاتها، وكذلك في متوسط القيمة السوقية للعملة.

كما حققت الشركة أعلى مستوى في عدد المشتركين المدفوعين في خدمة "Coinbase One"، بعد طرح مستويات جديدة وزيادة القيمة المضافة عبر منتجات مثل بطاقة "Coinbase One Card".  

تنوع المنتجات واستراتيجية 2026  

أعلنت الشركة أن لديها الآن 12 منتجاً يحقق كل منها أكثر من 100 مليون دولار سنوياً، نصفها يتجاوز 250 مليون دولار، واثنان يتخطى المليار دولار.

وفي 2026، وضعت ثلاثة أولويات رئيسية:

أولاً، مواصلة نمو منصة "Everything Exchange" لتشمل جميع الأصول القابلة للتداول مثل العملات الرقمية والمشتقات والأسهم والأسواق التنبؤية. 

ثانياً، توسيع نطاق العملات المستقرة وبنية المدفوعات عبر تكاملات أعمق وأدوات للمطورين والشركات.

ثالثاً، دفع العالم نحو "البلوكشين" عبر تكاملات التمويل اللامركزي وتوسيع تطبيق "Base App" وزيادة المعاملات على شبكة "Base Chain".  

اقرأ أيضاً:  الذهب يتراجع على نحو طفيف بعد صعود الدولار

قوة مالية واستعداد للتقلبات  

أكدت Coinbase أن سوق العملات الرقمية دوري، وأن الأسعار قد تكون متقلبة، لكن التغيير التكنولوجي واعتماد المنتجات الرقمية مستمر تحت السطح. واستغلت الشركة الفرصة بإعادة شراء 8.2 مليون سهم منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2025، فيما وسّع مجلس إدارتها في يناير/كانون الثاني 2026 برنامج إعادة شراء الأسهم والديون طويلة الأجل بقيمة إضافية 2 مليار دولار.

وأوضحت أنها تتمتع برأس مال قوي مع 11.3 مليار دولار نقداً وما يعادل النقد، ما يمنحها القدرة على مواجهة الدورات السوقية والاستثمار في مستقبل التمويل.