إنفيديا توسع إمبراطوريتها.. استثمارات بعشرات المليارات في مجال الذكاء الاصطناعي
جنسن هوانغ، إنفيديا/ AFP
كثّفت شركة إنفيديا Nvidia استثماراتها العام الماضي، حيث ضخّت أموالاً طائلة في شركاتٍ مختلفة ضمن بنية الذكاء الاصطناعي، وساهمت في تمويل شركاتٍ قادرة على الاستحواذ على تقنيات الشركة المصنّعة للرقائق.
وقد كان هذا استثماراً مربحاً للغاية، إذ بلغت قيمة رهان الشركة على شركة إنتل، البالغ 5 مليارات دولار، أكثر من 25 مليار دولار، وهو عائد تاريخي في غضون أشهر.
اقرأ أيضاً: ارتفاع القيمة السوقية لشركة إنفيديا إلى أكثر من 5 تريليونات دولار
في عام 2026، تسارعت وتيرة الصفقات بشكلٍ كبير، حيث تجاوزت التزامات إنفيديا 40 مليار دولار، ووسّعت محفظتها الاستثمارية لتشمل المزيد من الأسهم العامة، وفق CNBC.
هذا الأسبوع وحده، أبرمت إنفيديا اتفاقية مع شركة IREN، المشغّلة لمراكز البيانات، تمنحها الحق في استثمار ما يصل إلى 2.1 مليار دولار في الشركة، وذلك بعد يومٍ واحد من إبرام إنفيديا اتفاقية مع شركة كورنينغ،
تسمح لها باستثمار ما يصل إلى 3.2 مليار دولار في شركة صناعة الزجاج العريقة التي يبلغ عمرها 175 عاماً. وقد ارتفعت أسهم شركتي IREN وكورنينغ بشكلٍ ملحوظ عقب هذه الإعلانات.
كانت شركة إنفيديا الرابح الأكبر من طفرة الذكاء الاصطناعي، إذ أنتجت وحدات معالجة الرسومات اللازمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيل أحمال العمل الضخمة. وقد أدى التنافس العالمي المحموم على وحدات معالجة الرسومات إلى رفع أسهم إنفيديا بأكثر من 11 ضعفاً خلال أربع سنوات، ما دفع الشركة إلى قيمة سوقية تقارب 5.2 تريليون دولار، لتصبح بذلك الشركة الأغلى قيمة في العالم.
لتعزيز هيمنتها خارج نطاق الرقائق، تموّل شركة إنفيديا سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي بأكملها، لضمان تشغيلها على أجهزة إنفيديا وتوفير طاقة كافية لتلبية الطلب. لكن ثمة قلق متزايد في بعض أوساط الذكاء الاصطناعي من أن إنفيديا، مثل مزودي الخدمات السحابية غوغل وأمازون.
إنفيديا، التي حققت تدفقات نقدية حرة بقيمة 97 مليار دولار في السنة المالية الماضية، تدعم بعض الشركات التي تشتري رقائقها، وفي بعض الحالات، تؤجر لها موارد الحوسبة. وقد شبّه النقاد هذا النهج بتمويل الموردين الذي ساهم في تضخم فقاعة الإنترنت.
قال ماثيو برايسون، المحلل في شركة ويدبوش للأوراق المالية، في مذكرة له، إن استثمارات شركة إنفيديا وتوسعاتها تتماشى تماماً مع توجه الاستثمار الدائري الذي أثار مخاوف بشأن استدامة السوق. ومع ذلك، يرى برايسون أن هذه الاستثمارات تؤكد رؤية إنفيديا وتُرسّخ "ميزة تنافسية قوية" إذا ما تمكنت الشركة من تنفيذها.
وقد وقّعت إنفيديا هذا العام ما لا يقل عن سبع اتفاقيات استثمار بمليارات الدولارات مع شركات مدرجة في البورصة. بالإضافة إلى ذلك، شاركت في نحو عشرين جولة استثمارية في شركات خاصة، بما في ذلك بعض الصفقات في مراحلها المبكرة نسبياً، وفقاً لبيانات فاكت سيت.
دعم الجميع
كان أكبر استثمار منفرد لشركة Nvidia هو شيك بقيمة 30 مليار دولار أمريكي لشركة أوبن إيه آي OpenAI، مبتكرة ChatGPT وشريكتها منذ فترة طويلة. كما شاركت Nvidia في جولات تمويل ضخمة لشركة أنثروبيك Anthropic وشركة xAI التابعة لإيلون ماسك، قبل اندماجها مع SpaceX في فبراير.
وصرح جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، خلال ظهوره في بودكاست في أبريل: "هناك العديد من الشركات الرائعة والمتميزة التي تعتمد نموذج المؤسسات، ونسعى للاستثمار في جميعها. لا نختار الفائزين، بل ندعم الجميع".
ومع اقتراب موعد إعلان Nvidia عن أرباح الربع الأول من سنتها المالية، والذي لم يتبق عليه سوى أقل من أسبوعين، سيحصل المساهمون على صورة أوضح لحجم محفظة الشركة المتنامية وتأثيرها على البيانات المالية.
وخلال السنة المالية الماضية، استثمرت إنفيديا 17.5 مليار دولار أميركي في شركات خاصة وصناديق البنية التحتية، "بشكل أساسي لدعم الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة"، وفقاً لبيانها السنوي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وأوضحت الشركة أن هذه الاستثمارات تشمل شركات نماذج الذكاء الاصطناعي التي تشتري منتجاتها مباشرةً أو من خلال مزودي خدمات الحوسبة السحابية.
مكاسب إنفيديا
ارتفعت قيمة الأوراق المالية غير القابلة للتداول (وهي استثمارات في شركات خاصة) المدرجة في ميزانية شركة إنفيديا إلى 22.25 مليار دولار أميركي بنهاية يناير، مقارنةً بـ 3.39 مليار دولار في العام السابق.
وأعلنت الشركة عن مكاسب من هذه الأصول، بالإضافة إلى أسهمها المتداولة علناً بقيمة 8.92 مليار دولار أميركي، بزيادة عن 1.03 مليار دولار أميركي في السنة المالية السابقة، ويعود ذلك جزئياً إلى استثمارها في شركة إنتل، التي حققت أداءً متميزاً في سوق الأسهم هذا العام، حيث ارتفعت قيمتها بأكثر من 200%.
وفي آخر مكالمة هاتفية لشركة إنفيديا لمناقشة الأرباح في فبراير، صرّح هوانغ قائلاً: "تركز استثماراتنا بشكل استراتيجي ومباشر على توسيع نطاق منظومتنا التقنية وتعميقها".
في مارس، استثمرت شركة إنفيديا ملياري دولار في شركة مارفيل تكنولوجي Marvel كجزء من شراكة استراتيجية للعمل على تقنية الفوتونيات السيليكونية. وفي الشهر نفسه، استثمرت المبلغ نفسه في شركتي لومينتوم Lumentum وكويرنت Coherent وهما شركتان تعملان على تطوير تقنيات الفوتونيات.
ثمّة ما يُسمى بالحوسبة السحابية الجديدة. ففي يناير، استثمرت إنفيديا ملياري دولار في شركة كورويف CoreWeave في صفقة تتضمن إنشاء مراكز بيانات باستخدام تقنية إنفيديا. كما استثمرت ملياري دولار في مجموعة نيبيوس Nebius وهي شركة متخصصة في الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، كجزء من اتفاقية بشأن نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وإدارة الأساطيل، والاستدلال، وتصميم مصانع الذكاء الاصطناعي.
اقرأ أيضاً: من OpenAI إلى إنفيديا.. الشركات تستثمر المليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال 2025
وصف جوردان كلاين، محلل الرقائق في ميزوهو، الصفقات مع مصنّعي المكونات بأنها "ذكية للغاية من قِبل المدير المالي وفريقه، واستخدام أمثل للأموال"، لأنها تُسهم في تسريع تطوير التقنيات والمنتجات الحيوية التي تعاني من نقص في المعروض. لكنه أبدى تشككاً أكبر تجاه استثمارات الحوسبة السحابية الجديدة، والتي قال إنها "تبدو لي وللمستثمرين المحتملين أكثر إثارة للشك".
قال كلاين في رسالة بريد إلكتروني: "يبدو الأمر وكأنكم تموّلون مسبقاً شراء وحدات معالجة الرسومات ومنتجاتكم الخاصة". ومع ذلك، أشار إلى أن مزودي الخدمات السحابية يمتلكون سمات أساسية مثل الطاقة وسعة مراكز البيانات التي تحتاجها إنفيديا.
وأبدى بن باجارين من شركة كرييتف ستراتيجيز رأياً مشابهاً بشأن IREN، حيث صرّح لشبكة CNBC: "يكمن الخطر في أنه إذا انقلبت الدورة، سيبدأ السوق بالتساؤل عن مدى كون الطلب عفويًا أم مدعومًا بميزانية إنفيديا الخاصة".
على الرغم من ضخّ شركة Nvidia مبالغ طائلة في شركائها المدرجين في البورصة، إلا أن هذه الاستثمارات تبدو ضئيلة مقارنةً باستثمارها في OpenAI.
جاء استثمار Nvidia البالغ 30 مليار دولار في OpenAI أواخر فبراير بعد أكثر من عقد من بدء التعاون بين الشركتين، على الرغم من تزايد ترابطهما منذ إطلاق ChatGPT عام 2022، وهي اللحظة التي أشعلت شرارة ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي.
كان من المقرر في الأصل أن يكون استثمار Nvidia في OpenAI أكبر بكثير. ففي سبتمبر، أعلنت الشركتان أن Nvidia ستستثمر ما يصل إلى 100 مليار دولار تدريجياً في OpenAI، بالتزامن مع نشر الأخيرة 10 غيغاوات من أنظمة Nvidia. إلا أن هذه الصفقة لم تُكتب لها النجاح، إذ حوّلت OpenAI تركيزها من تطوير مراكز البيانات، معتمدةً بشكل كبير على شركاء مثل Oracle
وMicrosoft وAmazon لتوفير أكبر قدر ممكن من القدرات.
قال هوانغ في مارس إن استثمار 100 مليار دولار في OpenAI ربما "ليس وارداً"، وأن صفقة الـ 30 مليار دولار "قد تكون المرة الأخيرة" التي تكتب فيها شيكاً قبل طرح عام أولي قد يحدث هذا العام.
تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي