الأنظار تتجه نحو نتائج أرباح محبوبة الذكاء الاصطناعي إنفيديا.. ماذا تقول التوقعات؟

من المتوقع أن تؤكد أرباح صانعة الرقائق ومحبوبة الذكاء الاصطناعي إنفيديا Nvidia هذا الأسبوع زخم طفرة الذكاء الاصطناعي، لكن لا تزال هناك تساؤلات حول قدرة الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية على الحفاظ على إنفاقها الرأسمالي الضخم. 

تقول المحللة الاقتصادية آنا شيمانسكي لرويترز "حسناً، سينصبّ التركيز هذا الأسبوع على شركة إنفيديا. فهي أكبر شركة في العالم وأكثرها قيمة، وقد أعلنت عن أرباحها، وأعتقد أنه من المثير للاهتمام كيف أصبح إعلان إنفيديا أشبه بإعلان بيانات اقتصادية. فكما نتحدث عادةً عن الناتج المحلي الإجمالي أو مؤشر أسعار المستهلك، نتحدث أيضاً عن أرباح هذه الشركة".

---

اقرأ أيضاً: جنسن هوانغ: إنفيديا تلقت طلبات شراء بقيمة تريليون دولار حتى عام 2027

---

ارتفع سهم أكبر شركة في العالم بنسبة 20% أخرى منذ 5 مايو، بما في ذلك ارتفاع بنسبة 4.4% يوم الخميس بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة وافقت على شراء عدد من الشركات الصينية معالجات H200 من إنفيديا، المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وتقترب القيمة السوقية لشركة إنفيديا الآن من 5.7 تريليون دولار، مرتفعةً من 4.7 تريليون دولار عند إغلاق السوق يوم الثلاثاء الماضي وفق شبكة CNBC.

ويعني هذا الارتفاع الحاد في سعر السهم أن العديد من متداولي خيارات الشراء المتفائلين، الذين اشتروا خيارات الشراء قبل صدور تقرير أرباح هذا الربع، أصبحوا بالفعل في وضع "الربح"، أي أن السهم يتداول فوق سعر التنفيذ. وقد زاد ذلك من الرافعة المالية في سوق الخيارات حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات يوم الجمعة، وكذلك الأسبوع المقبل، حيث يتم تداول خيارات بقيمة 40 مليار دولار مقابل 4 مليارات دولار فقط من إجمالي العلاوات، كما تقول CNBC.

أما بالنسبة إلى النتائج، تشير التقديرات المتفق عليها إلى إيرادات تقارب 79 مليار دولار، متجاوزةً بذلك توقعات الشركة البالغة 78 مليار دولار، ومن المتوقع أن يركز المستثمرون بشكل أقل على تجاوز التوقعات الرئيسية وأكثر على توقعات الربع الثاني، واتجاهات الطلب على منتجات بلاكويل Blackwell، وتوسع هوامش الربح.

كانت نتائج إنفيديا للربع الرابع من السنة المالية 2026 قوية للغاية، حيث ارتفعت الإيرادات إلى 68.1 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات بنحو 2.5 مليار دولار، بينما تجاوز ربح السهم البالغ 1.62 دولار التوقعات أيضاً. 

وقفزت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 75% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 62.3 مليار دولار، وتوقعت الإدارة أن تتجاوز إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 تقديرات وول ستريت السابقة بكثير. 

وعلى الرغم من هذه النتائج القوية، انخفضت أسهم الشركة بأكثر من 5% بعد الإعلان، مسجلةً بذلك الربع الثالث على التوالي من التراجع بعد الإعلان عن الأرباح، حيث لا تزال التوقعات بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مرتفعة للغاية.

الشركة الرائدة في تصميم رقائق الذكاء الاصطناعي

أسباب شعبية شركة إنفيديا الكبيرة بين المستثمرين خلال السنوات القليلة الماضية، هو بيع الشركة أفضل رقائق الذكاء الاصطناعي في السوق، وهذا، إلى جانب التزامها بالابتكار، يمنح المستثمرين رؤية واضحة للإيرادات المحتملة مستقبلاً.

من المهم أيضاً الإشارة إلى أن مبيعات إنفيديا تتميز بمستوى عالٍ من الربحية، كما يتضح من هامش الربح الإجمالي للشركة. وقد تجاوز هذا المؤشر 70% بشكل عام خلال الفصول القليلة الماضية. 

---

اقرأ أيضاً: إنفيديا: الأسواق أخطأت في تقدير تهديد الذكاء الاصطناعي لشركات البرمجيات

---

ومع زيادة إنفيديا لإنتاج أنظمتها، من المرجح أن تصبح أكثر كفاءة، مما يضمن استمرار ارتفاع هامش الربح الإجمالي.

أخيراً، لا تقتصر فائدة رقائق إنفيديا والمنتجات والخدمات ذات الصلة على المراحل الأولى من طفرة الذكاء الاصطناعي، عندما كان التركيز منصباً على تدريب النماذج، بل هي ضرورية أيضاً عند استخدام الذكاء الاصطناعي. 

على سبيل المثال، عندما يُكلف نموذج ذكاء اصطناعي بمهمة ما، فإنه يعتمد على الرقائق لتشغيل عملية "التفكير" لديه. لذا، ستكون أنظمة إنفيديا بنفس القدر من الأهمية في المراحل القادمة من مسيرة الذكاء الاصطناعي كما كانت في المراحل الأولى.

وقد لاقت هذه النقاط استحسان المستثمرين، ولذلك أقبلوا بكثافة على أسهم إنفيديا، مما ساهم في ارتفاع سعر السهم.

إذاً ستعلن Nvidia عن نتائجها يوم الأربعاء المقبل، 20 مايو، بعد إغلاق السوق، والأنظار حول تفاعل المستثمرين وحركة السهم.

يقول برنت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma: "كيف يمكن إعادة تقييم إعادة فتح الصين بالنسبة لشركة إنفيديا؟ أعتقد أن هذا هو ما يعيد المستثمرون ترتيب مراكزهم من أجله حالياً. هناك خيارات شراء تكتسب قيمة كبيرة".