قصة رابع أكبر صفقة على الإطلاق

في صفقة تاريخية ضخمة، وافقت شركة نيكستيرا NextEra إنرجي على الاندماج مع منافستها دومينيون إنرجي Dominion لتكوين عملاق طاقة بقيمة 400 مليار دولار، في صفقة تأتي في وقت يشهد فيه الطلب على الكهرباء لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ازدهاراً كبيراً.

وتُعدّ هذه الصفقة، رابع أكبر صفقة في التاريخ وفقاً لمجموعة بورصة لندن، ستُنشئ شركة مرافق أميركية عملاقة بقاعدة عملاء تضم أكثر من 10 ملايين منزل وشركة تمتد من فلوريدا إلى فرجينيا.

وأعلنت نيكستيرا، يوم الاثنين 18 مايو/ أيار، أنها ستدفع ما يعادل 76 دولاراً تقريباً للسهم الواحد من أسهم دومينيون، وذلك ضمن صفقة أسهم بالكامل تُقيّم حقوق ملكية المجموعة بنحو 67 مليار دولار، بزيادة قدرها 23% عن سعر إغلاق يوم الجمعة. وهذا يعني قيمة مؤسسية تقارب 124 مليار دولار، بما في ذلك ديون بقيمة 56.7 مليار دولار، وفق فايننشال تايمز.

وكانت صحيفة فايننشال تايمز قد نشرت يوم الجمعة تقريراً يفيد بإمكانية إبرام صفقة بين نيكستيرا ودومينيون في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

سيساعد هذا التعاون شركة NextEra على توسيع هيمنتها من قاعدتها الرئيسية في فلوريدا، حيث يخدم قسم فلوريدا للطاقة والضوء التابع لها ما يقرب من 6 ملايين عميل، إلى كارولينا وفرجينيا، حيث تمتلك شركة Dominion حوالي 3.6 مليون عميل.

تُعدّ دومينيون المزوّد الرئيسي للطاقة لمنطقة مراكز البيانات في شمال فرجينيا، قلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، والتي تستوعب نحو ثلثي حركة الإنترنت العالمية.

من شأن هذه الصفقة أن تُعيد رسم خريطة شبكة الكهرباء الأميركية في الوقت الذي تتسابق فيه شركات التكنولوجيا العملاقة، مثل مايكروسوفت وأمازون وألفابت المالكة لغوغل، لبناء مراكز بيانات قادرة على تلبية الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، بينما ينفق مزوّدو الطاقة عشرات المليارات من الدولارات في محاولة لزيادة طاقتهم الاستيعابية.

سيحصل مساهمو دومينيون على 0.8 سهم من أسهم نيكستيرا مقابل أسهمهم العادية، ما يمنح مستثمري نيكستيرا السيطرة على 74.5% من الشركة المندمجة. كما سيحصلون على توزيعات أرباح ربع سنوية قبل إتمام الصفقة، بالإضافة إلى 360 مليون دولار نقداً عند إتمامها.

تبلغ القيمة السوقية لشركة نيكستيرا، التي تعمل في جميع الولايات الأميركية تقريباً وتُعدّ أكبر شركة مرافق في العالم، 303 مليارات دولار، بما في ذلك نحو 100 مليار دولار من صافي الديون، وفقاً لبيانات فاكت سيت.

ستسيطر الشركة المندمجة، التي سيكون مقرها الرئيسي في كل من فلوريدا وفرجينيا، على 110 غيغاوات من توليد الطاقة من مصادر متنوعة تشمل الغاز الطبيعي والطاقة النووية وطاقة الرياح والطاقة الشمسية.

أعلنت شركة نيكستيرا أن المجموعة المندمجة ستتلقى طلبات طاقة ضخمة بقيمة 130 غيغاواط من كبار مستهلكي الطاقة، مثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيظل نحو 80% من إيرادات المجموعة المندمجة يأتي من عملياتها الخاضعة للتنظيم.

وصرح جون كيتشوم، الرئيس التنفيذي لشركة نيكستيرا، بأن عملية الاندماج تأتي في "لحظة تاريخية" حيث "يتزايد الطلب على الكهرباء بوتيرة أسرع من أي وقت مضى خلال العقود الماضية"، ولذلك "يُعدّ الحجم عاملاً بالغ الأهمية".

وتوقعت مؤسسة موثوقية الكهرباء في أميركا الشمالية، وهي هيئة رقابية في القطاع، أن ينمو ذروة الطلب على الكهرباء خلال فصل الصيف بمقدار 224 جيجاواط خلال العقد المقبل، وهي الطاقة اللازمة لتزويد نحو 180 مليون منزل.

وسيواجه اتفاق بهذا الحجم مساراً معقداً للحصول على الموافقات التنظيمية، إذ يتطلب موافقة ليس فقط هيئات مكافحة الاحتكار، بل أيضاً سلطات الطاقة في الولايات التي تعمل فيها شركة دومينيون. أعلنت شركة نيكستيرا يوم الاثنين أنها تتوقع إتمام الصفقة خلال فترة تتراوح بين 12 و18 شهراً، أي بحلول نهاية العام المقبل على أقصى تقدير.

ارتفعت أسهم دومينيون بنسبة 14% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، مما رفع قيمة المجموعة إلى ما يزيد قليلاً عن 70 دولاراً للسهم، وهو أقل بكثير من قيمة الصفقة، ما يشير إلى قلق بعض المستثمرين بشأن مسار إتمامها. في المقابل، انخفضت أسهم نيكستيرا بنسبة 1%.

يُعدّ اندماج دومينيون الأحدث في سلسلة من الصفقات في هذا القطاع. 

ففي وقت سابق من هذا العام، أبرمت شركة جلوبال إنفراستركتشر بارتنرز التابعة لشركة بلاك روك وشركة إي كيو تي صفقة استحواذ بقيمة 33.3 مليار دولار للاستحواذ على شركة تشغيل محطات الطاقة إيه إي إس.

كما انضمت نيكستيرا العام الماضي إلى تحالف يضم غلوبال إنفراستركتشر بارتنرز GIP وصندوق أبوظبي إم جي إكس MGX، بالإضافة إلى مجموعتي التكنولوجيا إنفيديا Nvidia وإكس إيه آي xAI، للاستحواذ على شركة ألايند داتا سنترز Aligned Data Centers، إحدى أكبر شركات تشغيل مراكز البيانات في العالم.