اكتتاب شركة سبيس إكس يكشف عن إنفاق ضخم في مجال الذكاء الاصطناعي

تستعد شركة سبيس إكس SpaceX لطرح أسهمها للاكتتاب العام، وهي شركة رائدة في مجال الصواريخ، إلا أن ملف الاكتتاب الخاص بها يُشير إلى اتجاه آخر للمستثمرين: الذكاء الاصطناعي.

تبدأ نشرة الاكتتاب الأولية برسم بياني ضخم يُظهر فرصاً سوقية هائلة، مؤكداً على ذلك. وتؤكد سبيس إكس أنها حددت "أكبر سوق إجمالية قابلة للتنفيذ في تاريخ البشرية"، مُقدرةً حجم الفرصة بـ 28.5 تريليون دولار، وفق ياهو فاينانس.

---

اقرأ أيضاً: سبيس إكس تسعى لتقييم فلكي بـ1.75 تريليون دولار في طرحها العام الأولي

---

يُمثل إجمالي السوق المُستهدف كامل فرصة الإيرادات التي تراها الشركة في السوق، وليس مجرد توقعات لما ستجنيه فعلياً. في ملفات الاكتتاب العام الأولي، يُمثل هذا الرقم مزيجًا من الحسابات الرياضية وعروض التسويق.

تريد شركة سبيس إكس أن يعرف المستثمرون أن الذكاء الاصطناعي هو الفرصة.

من إجمالي استثماراتها، تُشير شركة سبيس إكس إلى أن 26.5 تريليون دولار مُخصصة للذكاء الاصطناعي، مقارنةً بـ 1.6 تريليون دولار للاتصالات و370 مليار دولار للفضاء. وتُؤكد الشركة لمستثمري وول ستريت أن جائزتها الأكبر قد لا تكمن في الصواريخ على الإطلاق.

لكن لا تزال صناعة الصواريخ تُشكل الركيزة الأساسية لقصة نجاح سبيس إكس.

 

 

أُطلقت صواريخ فالكون، وهي عائلة الصواريخ الأساسية لشركة سبيس إكس، 96 مرة في عام 2023، و134 مرة في عام 2024، و165 مرة في عام 2025. وبإضافة ستار شيب، نظام الصواريخ الأكبر الذي تطوره سبيس إكس لحمل حمولات أثقل ومهام فضائية أعمق، تكون سبيس إكس قد أنجزت 170 مهمة إجمالًا العام الماضي.

كما ذكرت الشركة أنها أطلقت أكثر من 2200 طن متري إلى المدار في عام 2025، ما يمثل أكثر من 80% من إجمالي الكتلة العالمية التي وُضعت في المدار. وبعبارة أخرى، تقول سبيس إكس إنها حملت معظم حمولات العالم المدارية من حيث الوزن العام الماضي، وهو ما يُعد مؤشرًا على مدى هيمنة نظام الإطلاق الخاص بها.

---

اقرأ أيضاً: سبيس إكس تدرس طرح أسهمها للاكتتاب العام في يونيو بالتزامن مع اصطفاف الكواكب وعيد ميلاد إيلون ماسك

---

يشكل هذا الحجم أساساً لبقية المعلومات الواردة في النشرة. وهو يدعم مشروع ستارلينك، الذي يظل المحرك التجاري الأبرز.

ارتفع عدد مشتركي ستارلينك من 2.3 مليون مشترك عام 2023 إلى 4.4 مليون مشترك عام 2024، ثم إلى 8.9 مليون مشترك عام 2025، ووصل إلى 10.3 مليون مشترك في الربع الأول من عام 2026.

وانخفض متوسط ​​الإيرادات الشهرية لكل مستخدم من 99 دولاراً عام 2023 إلى 66 دولاراً في الربع الأخير، ما يُشير إلى أن ستارلينك تُضيف مشتركين بوتيرة سريعة مع التوسع في أسواق وخطط ذات أسعار أقل.

بلغت النفقات الرأسمالية لشركة سبيس إكس - الأموال التي تُنفق على بناء وتوسيع أعمالها - 4.4 مليار دولار في عام 2023، و11.2 مليار دولار في عام 2024، و20.7 مليار دولار في عام 2025. وبحسابها على أساس سنوي للربع الأول من عام 2026، يصل هذا المعدل إلى حوالي 40 مليار دولار، أي ما يقارب ضعف العام الماضي، ويتماشى مع الزيادات السنوية السابقة.

يُعدّ الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لهذا النمو. فقد ارتفع إنفاق سبيس إكس الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي من 463 مليون دولار في عام 2023 إلى 12.7 مليار دولار في عام 2025. وبمعدل الربع الأول، سيُمثّل الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من إنفاق الشركة الاستثماري هذا العام.

يُعطي قطاع الصواريخ في سبيس إكس الشركة حجماً كبيراً. وتُوفّر خدمة ستارلينك لها مشتركين وإيرادات ومساراً أوضح للحصول على تدفقات نقدية متكررة. أما الذكاء الاصطناعي فيُمثّل لها أكبر فرصة مُعلنة - وأكبر فاتورة إنفاق.

لهذا السبب أيضاً، يصعب فصل أكبر مخاطر الاكتتاب العام الأولي لشركة سبيس إكس عن توقعاتها الإيجابية. يُطلب من المستثمرين دفع ثمن شركة SpaceX الحالية - وهي شركة رائدة في مجال إطلاق الصواريخ ولديها منصة إنترنت سريعة النمو - وشركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تحاول أن تصبح عليها.