أسهم نتفليكس تهبط بأكثر من %11 مع مخاوف من تباطؤ النمو

تراجع سهم نتفليكس بأكثر من %11 في تعاملات ما قبل افتتاح السوق، اليوم الجمعة، بعدما توقعت شركة البث التدفقي تباطؤ نمو الإيرادات خلال الربع المقبل، وقلصت الإفصاحات المتعلقة ببيانات المشاهدة، ما أثار مخاوف المستثمرين من وصول وتيرة نموها، التي تفوقت بها على منافسيها، إلى ذروتها.

وفي أحدث خطوة لتقليص الإفصاحات، أعلنت الشركة أنها ستخفض وتيرة نشر تقرير ساعات المشاهدة إلى مرة واحدة سنوياً بدلاً من مرتين، اعتباراً من عام 2027، وذلك بعد قرارها العام الماضي التوقف عن الإفصاح عن أعداد المشتركين.

ويرى مستثمرون أن هذه الخطوة تقلل من مستوى الشفافية في وقت تواجه فيه نتفليكس منافسة متزايدة من شركات الإعلام التقليدية، إلى جانب منصة «يوتيوب».

 

 

وقال بن بارينغر، رئيس أبحاث التكنولوجيا في Quilter Cheviot، إن الأسواق عادة ما تعاقب الشركات عندما تقلص البيانات التي تتيحها للمستثمرين، خاصة إذا جاءت نتائجها أقل قوة من السابق.

وأضاف: «كلما حذفت الشركة مؤشراً كان المستثمرون يعتمدون عليه، في وقت لم تعد فيه النتائج بالقوة نفسها، فإن السوق يعاقبها».

وإذا استمرت خسائر السهم في تعاملات ما قبل الافتتاح، فقد تفقد نتفليكس أكثر من 35 مليار دولار من قيمتها السوقية، البالغة نحو 313 مليار دولار.

وفقد السهم نحو 44% من قيمته منذ تسجيله أعلى مستوى على الإطلاق في يونيو حزيران 2025، بما في ذلك تراجع بأكثر من 20% منذ بداية العام الجاري.

 

اقرأ أيضاً: أرباح نتفليكس تتماشى مع التوقعات وسط تغييرات في تقارير المشاركة

 

كما أثارت محاولة نتفليكس غير الناجحة للاستحواذ على وارنر براذرز في وقت سابق من العام الجاري شكوكاً بشأن المرحلة التالية من نمو الشركة، في ظل تباطؤ انتشار باقة البث المدعومة بالإعلانات، التي طالما اعتبرتها الشركة أحد أبرز محركات النمو المستقبلية.

وأشار محللون إلى أن نتفليكس قدمت خلال عام 2025 قائمة قوية من الأعمال، تضمنت الموسم الأخير من مسلسل الخيال العلمي الشهير «سترينجر ثينغز» والدراما الكورية «لعبة الحبار»، إلا أن جدول المحتوى خلال العام الجاري يبدو أضعف، وهو ما قد يضغط على وتيرة النمو.

ويظل الحفاظ على المشتركين عاملاً حاسماً بالنسبة للشركة، التي تتداول أسهمها منذ سنوات عند تقييم أعلى من شركات الإعلام الأخرى، بفضل قاعدة مشتركيها الأكبر في خدمات البث، في وقت تواجه فيه تلك الشركات تراجعاً مستمراً في أعمال التلفزيون المدفوع.

ويجري تداول سهم نتفليكس عند مضاعف ربحية يقارب 20 مرة للأرباح المتوقعة خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، مقارنة بنحو 13.5 مرة لشركة والت ديزني و6.6 مرة لشركة كومكاست، ما يعكس العلاوة التي يمنحها المستثمرون لعملاق البث التدفقي.

ورغم ذلك، خفض ما لا يقل عن 18 محللاً الأسعار المستهدفة لسهم نتفليكس، بعدما جاءت توقعات الشركة للإيرادات والأرباح الفصلية أقل من تقديرات وول ستريت.

ومع ذلك، لا يزال متوسط السعر المستهدف للمحللين أعلى بنحو 40% من سعر إغلاق السهم في جلسة أمس الخميس.

 

اقرأ أيضاً: نتفليكس وديزني ويوتيوب يدخلون سباق المليارات لحقوق بث كأس العالم 2030 و2034