الفدرالي الأميركي يدرس تقليص عدد اجتماعاته وسط مخاوف من تقلبات الأسواق

طرح رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي كيفن وارش (Kevin Warsh) فكرة تقليص عدد اجتماعات السياسة النقدية من ثمانية سنوياً، في إطار استراتيجية تهدف إلى تقليل حجم التواصل مع الأسواق المالية، وهو ما أثار مخاوف من زيادة التقلبات. 

استراتيجية جديدة لتقليص الشفافية  
منذ توليه المنصب في مايو، اتخذ وارش خطوات لتقليص ما يُعرف بالتوجيه المستقبلي، وقصّر بيانات ما بعد الاجتماعات، وأعطى إجابات مقتضبة خلال مؤتمراته الصحفية، في تحول عن نهج الشفافية الذي اتبعه الفدرالي لعقود، وفق شبكة CNBC اليوم الأربعاء 5 أغسطس/آب.  

مواقف متباينة داخل الفدرالي  
أبدى رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري (Neel Kashkari) ورئيسة بنك فيلادلفيا آنا بولسون (Anna Paulson) استعداداً لمناقشة الفكرة، معتبرين أن عدد الاجتماعات ليس "سحرياً"، وأنه يمكن عقد اجتماعات طارئة عند الحاجة.

فيما رأى بيل إنغليش (Bill English)، الرئيس السابق لشؤون السياسة النقدية في الفدرالي، أن ثمانية اجتماعات "قريبة من الرقم المناسب"، محذراً من أن تقليص التواصل يضعف فعالية السياسة النقدية.  

---

---

رد فعل الأسواق  
حتى الآن، لم تُظهر الأسواق رد فعل سلبي كبير، إذ ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 7% منذ تولي وارش منصبه، فيما ارتفعت عوائد السندات بشكل محدود.

لكن خبراء مثل جورج كاترامبون (George Catrambone) من مجموعة DWS حذروا من أن تقليص الاجتماعات سيزيد من تقلبات السوق ويجبر المستثمرين على التحوط بشكل أكبر.  

---

---

مخاطر على سوق السندات والديون  

يشير محللون إلى أن تقليص الاجتماعات قد يؤدي إلى ارتفاع العوائد طويلة الأجل بشكل أسرع من القصيرة، وهو ما يُعرف بـ"الانحدار السلبي"، مما يزيد أعباء تمويل الدين الأميركي البالغ 31.1 تريليون دولار.

وحذر كومال سري كومار (Komal Sri-Kumar) من أن المستثمرين في السندات "لا يريدون مزيداً من الغموض"، فيما وصف وزير الخزانة سكوت بيسنت (Scott Bessent) نهج وارش بأنه "عملية إزالة سموم" للأسواق.  

خطاب مرتقب في جاكسون هول  
يترقب المستثمرون خطاب وارش في مؤتمر جاكسون هول نهاية أغسطس، حيث اعتاد رؤساء الفدرالي السابقون طرح أجندات جديدة.

ويرى خبراء أن نجاح استراتيجيته يعتمد على التنفيذ، وسط مخاوف من أن يؤدي تقليص التواصل إلى "نظام إعادة تسعير مستمر" للأسواق.