أسواق التنبؤات في طريقها للنزاع أمام المحكمة العليا.. ما القصة؟
لجنة تداول السلع الآجلة
رفضت محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة طلبات قدمتها منصات أسواق التنبؤات للحصول على أمر قضائي ضد "مجلس نيفادا للرقابة على الألعاب"، حيث خلصت المحكمة إلى أن العقود المرتبطة بالأحداث الرياضية لا تُعد أدوات مالية مشتقة تخضع لرقابة الحكومة الفيدرالية.
وقد رفضت المحكمة الطعون التي قدمتها شركتا Kalshi وCrypto.com، وهما منصتان لأسواق التنبؤات، لمنع ولاية نيفادا من إيقاف عملياتهما؛ إذ تزعم الولاية أن هذه العمليات تمثل أنشطة مراهنة تقع خارج نطاق صلاحيات مجلس الرقابة على الألعاب. كما أصدرت المحكمة حكماً برفض طلب شركة Robinhood للحصول على أمر قضائي مماثل، علماً بأن هذه الشركة تتيح أيضاً عقوداً مرتبطة بالأحداث على منصتها للتداول.
وتركزت الأنظار على عروض هذه المنصات المتعلقة بعقود الأحداث الرياضية، والتي ترى 44 ولاية أنها لا تعدو كونها مراهنات رياضية.
في المقابل، تدعي المنصات، والجهة التنظيمية الفيدرالية المشرفة عليها، وهي "لجنة تداول السلع الآجلة" CFTC، أن جميع عقود الأحداث، بغض النظر عن موضوعها، تُصنّف كعقود "مقايضة". وتُعد عقود المقايضة نوعاً من المشتقات المالية التي تقع ضمن اختصاص لجنة تداول السلع الآجلة، وتؤكد اللجنة أنها تمتلك السلطة الحصرية لتنظيم جميع عقود الأحداث.
بل إن لجنة تداول السلع الآجلة رفعت دعاوى قضائية ضد تسع ولايات دفاعاً عما تعتبره حقها الوحيد في وضع القواعد المنظمة لأسواق التنبؤات.
غير أن محكمة الدائرة التاسعة رفضت تلك الحجة؛ حيث ذكرت في حيثيات حكمها ضد شركة Kalshi أن "عقود الأحداث الرياضية لا تُعد عقود مقايضة، لأنها في حقيقتها مراهنات رياضية".
في تصريح لشبكة CNBC، قال متحدث باسم لجنة تداول السلع الآجلة CFTC إن المحكمة أدركت أن عقود المقايضة تخضع حصرياً لرقابة اللجنة، لكنه أشار إلى أن الاعتقاد بأن العقود المرتبطة بالأحداث الرياضية لا تندرج تحت هذا التعريف يُعد أمراً خاطئاً.
وقال المتحدث في بيان له: "إن عقد المشتقات المالية المصمم على هيئة عقد مقايضة يُعتبر مقايضة بغض النظر عن موضوعه الأساسي؛ والاستثناءات الوحيدة المنصوص عليها في القانون تتعلق بالبصل وإيرادات شباك التذاكر للأفلام السينمائية".
وأضاف: "لقد أخطأت محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة اليوم بابتكارها استثناءً جديداً وغير وارد في نصوص قانون تبادل السلع CEA"، مشيراً بذلك إلى القانون الذي يحدد عقود الأحداث التي يُسمح للجنة CFTC بالموافقة عليها أو رفضها.
وكان خبراء قانونيون قد توقعوا على نطاق واسع أن تصل مسألة العقود المرتبطة بالأحداث الرياضية - وما إذا كانت هيئات تنظيم المراهنات والألعاب في الولايات أم لجنة CFTC هي صاحبة الاختصاص في تنظيمها، إلى المحكمة العليا في نهاية المطاف.
ويبدو هذا السيناريو مرجحاً للغاية الآن، إذ يتعارض قرار محكمة الدائرة التاسعة مع حكم أصدرته محكمة الاستئناف للدائرة الثالثة في أوائل شهر أبريل؛ حيث قضت محكمة الدائرة الثالثة في تلك القضية بأن لجنة تداول السلع الآجلة هي الجهة الوحيدة التي تمتلك الاختصاص القانوني لتنظيم العقود المرتبطة بالأحداث الرياضية.
من جانبه، قال جوشوا ميتس، أستاذ القانون في جامعة كولومبيا: "هذا مثال كلاسيكي على انقسام الدوائر القضائية". ويحدث انقسام الدوائر القضائية عندما تصدر محاكم الاستئناف الفيدرالية أحكاماً مختلفة بشأن الموضوع نفسه.
وأضاف: "في نهاية المطاف، هذا النوع من النزاعات القانونية أو الاختلافات في الرأي القانوني هو ما سيصل في نهاية المطاف إلى المحكمة العليا".
وفي بيان لها، قالت شركة روبن هود إنها تعتزم استئناف القرار. وقال متحدث باسم الشركة: "يجب أن يتمكن كل عميل مؤهل من الوصول إلى هذه الأسواق، الخاضعة للتنظيم الفيدرالي من قبل لجنة تداول السلع الآجلة والمتاحة من خلال وسيطنا المعتمد لدى اللجنة".
ولم ترد كل من كالشي، وكريبتو.كوم، ومكتب المدعي العام لولاية نيفادا على الفور على طلبات التعليق.
في غضون ذلك، ارتفعت أسهم شركتي المراهنات الرياضية الإلكترونية درافت كينغز وفلاتر إنترتينمنت، الشركة الأم لشركة فاندويل، استجابةً للحكم. وقد تضررت أسهم الشركتين خلال العام الماضي بسبب المخاوف من تأثير أسواق التنبؤ على القطاع، وسارعت الشركتان إلى إطلاق منصات تداول التنبؤ الخاصة بهما عبر الإنترنت.
ارتفع سهم DraftKings بنسبة 7%، بينما ارتفع سهم Flutter بأكثر من 6%.
تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي