تقرير: LIV Golf  قد تتقدم بطلب للحماية من الإفلاس الأسبوع المقبل

قد تتقدم رابطة LIV Golf بطلب للحماية من الإفلاس في أقرب وقت الأسبوع المقبل، في الوقت الذي تسابق فيه رابطة الغولف المنافسة الزمن للعثور على تمويل لنسخة أصغر من البطولة من المقرر إطلاقها في عام 2027، وفقاً لما نقلته صحيفة فايننشال تايمز عن أشخاص مطلعين على المفاوضات.

خلال الأيام الماضية، أرسلت الرابطة عروض تسوية إلى لاعبي LIV الحاليين الذين يستحقون ملايين الدولارات من المدفوعات المضمونة لما بعد عام 2026، إلا أن العروض الأولية لم تتجاوز بضعة سنتات مقابل كل دولار مستحق.

وبحسب الصحيفة، فإن إحجام صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذي أطلق الرابطة في عام 2022، عن تقديم تمويل إضافي كان أحد العوامل التي أدت إلى تواضع العروض المقدمة للاعبين.

تفاوض على حصد الدعم

وفي الوقت نفسه، لا تزال إدارة LIV تعتمد على صندوق الاستثمارات العامة السعودي للحصول على الدعم المالي اللازم لتسهيل عملية الانتقال.

تتفاوض LIV منذ عدة أسابيع على حزمة تمويل مع ذراع الائتمان التابعة لشركة BC Partners للاستثمار في رأس المال الخاص، كما حضر مسؤولون تنفيذيون من BC Partners بطولات LIV الأخيرة في ولايتي إنديانا ونيوجيرسي لعرض خطتهم على اللاعبين.

وكانت "فاينانشال تايمز" قد ذكرت سابقًا أن LIV تسعى إلى إبرام "صفقة كبرى" يوافق بموجبها لاعبوها في الوقت نفسه على تسوية مطالباتهم مع إدارة LIV الحالية، والحصول على حصص في ملكية الرابطة، إلى جانب شروط مالية أخرى ضمن ما يُعرف باسم LIV 2.0

ومن الممكن إتمام مثل هذه الصفقة من خلال إجراءات إفلاس مُعدة مسبقًا (pre-packaged bankruptcy).

لكن تأمين التزامات من عدد كافٍ من أبرز اللاعبين لجذب BC Partners وممولين آخرين أثبت أنه أمر صعب.

غرامات على اللاعبين

وقالت DP World Tour، التي تنظم بطولات في أوروبا والشرق الأوسط، إن اللاعبين المشاركين في نسخة مستقبلية من LIV قد يواجهون غرامات أو حظرًا من المشاركة، إذا لعبوا في بطولات الرابطة المقررة في الأسابيع نفسها التي تُقام فيها بطولات DP World Tour.

وتتصور نسخة LIV الجديدة إقامة موسم عالمي يتضمن 10 بطولات، وهو ما سيتطلب على الأرجح من بطولات الجولات الأخرى إجراء ترتيبات لاستيعاب لاعبي LIV خلال ما تبقى من الموسم.

وقال الرئيس التنفيذي لـLIV، سكوت أونيل، في ختام موسم LIV لعام 2026 في إنديانا في وقت سابق من هذا الشهر: "لا ينبغي أن نعيش في عالم تكون فيه مجموعة واحدة من لاعبي الغولف مقيدة بشكل فريد عن اللعب في أماكن أخرى".

أُطلقت LIV من جانب صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) كمنافس لجولة PGA Tour الأميركية. وقال صندوق الاستثمارات العامة هذا العام إنه سينهي تمويله للرابطة مع ختام الموسم الحالي، بعدما أنفقت LIV مليارات الدولارات على مكافآت التعاقد مع اللاعبين والجوائز المالية.

طلب الحماية من الإفلاس

وقال أشخاص مطلعون على إجراءات الإفلاس إن طلب الحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 قد يتم من دون الانتهاء أولًا من تأسيس «LIV 2.0». ووصفوا ثلاثة معسكرات من اللاعبين: الأول يوافق على التسوية مع LIV وينضم إلى الرابطة بصيغتها الجديدة؛ الثاني يوافق على التسوية لكنه لا ينضم؛ والثالث يختار «خوض المعركة حتى النهاية» للمطالبة بالأموال المنصوص عليها في عقوده باعتباره دائنًا غير مضمون في إجراءات الإفلاس.

ومن المتوقع أن يمول صندوق الاستثمارات العامة قرضًا خاصًا بإجراءات الإفلاس يُعرف باسم تمويل المدين الحائز على أصوله (Debtor-in-Possession Financing)، بقيمة تقل عن 100 مليون دولار، رغم إصراره على عدم ضخ أي أموال جديدة أخرى، وفقًا للأشخاص المطلعين.

وكشفت تقارير إخبارية خلال الأسابيع الماضية أن عدة شركات موردة لخدمات بطولات LIV Golf رفعت دعاوى قضائية بسبب مستحقات قالت إنها لم تُدفع بعد.

وقال أشخاص مطلعون على الوضع إن أتعاب المستشارين الماليين والقانونيين لـLIV، إلى جانب أتعاب أعضاء مجلس الإدارة المستقلين الجدد، ارتفعت إلى عشرات الملايين من الدولارات.

وقد يتم تقديم طلب الإفلاس أمام المحكمة الفيدرالية للمنطقة القضائية في نيوجيرسي، وهي محكمة معروفة بأنها صديقة نسبيًا للمدينين، ونظرت مؤخرًا في قضايا إفلاس بارزة بموجب الفصل 11، من بينها WeWork وRite Aid.

وكانت مجلة Sportico المتخصصة في قطاع الرياضة قد ذكرت هذا الصيف أن LIV Golf أنشأت شركة تابعة جديدة في ولاية نيوجيرسي. وقال شخص مطلع على الوضع إن الكيان الموجود في نيوجيرسي أُنشئ كخيار محتمل يتيح تقديم طلب حماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في الولاية.

وفي الوقت الذي تجري فيه BC Partners عملية الفحص النافي للجهالة، تنتظر الشركة نفسها أن تتوصل LIV وصندوق الاستثمارات العامة إلى حل بشأن مستحقات اللاعبين ووضع هيكل لشروط الإفلاس.

الاستثمار بالأسهم

وقال عدة أشخاص إن الشركة تدرس استثمارًا شبيهًا بالاستثمار في الأسهم من شأنه الحفاظ على «صافي الخسائر التشغيلية» (NOLs) الخاصة بـLIV، والتي تتجاوز قيمتها الإجمالية 5 مليارات دولار في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

ويمكن استخدام صافي الخسائر التشغيلية لتقليل الدخل الخاضع للضريبة لدى الشركات المستحوذة، مع مراعاة القيود التي يفرضها قانون الضرائب.

وقد تقود BC Partners استثمارًا يصل إلى 300 مليون دولار للاستحواذ على أصول LIV، وإنشاء كيان يهدف إلى «تجميع» (roll up) أصول رياضية أخرى يمكنها مجتمعة الاستفادة من صافي الخسائر التشغيلية، وفقًا لشخص مطلع على توجهات BC Partners.

وتُعد Liberty Strategic Capital، وهي شركة استثمار في الملكية الخاصة أسسها وزير الخزانة الأميركي السابق ستيفن منوتشين، من بين الصناديق التي أبدت اهتمامًا مبدئيًا بتمويل صفقة تقودها BC Partners.