أزمة مضيق هرمز تنعش أسهم هذا القطاع

أدت أزمة مضيق هرمز التي بدأت منذ أشهر إلى إنعاش أسهم قطاع الشحن لأعلى مستوياته منذ أكثر من عقد.

وقفزت سلة مكونة من 35 سهماً مدرجاً في أميركا وأوروبا وتتبعها Lloyd’s List Intelligence بنحو 68% هذا العام، وهو مستوى أعلى بنحو 5 مرات من مكاسب مؤشر إس آند بي 500، كما قفزت بنحو 82% على مدار فترة الإثني عشر شهراً الماضية.

وقادت أسهم ناقلات النفط الخام هذه المكاسب بارتفاع بنحو 120% منذ بداية العام الجاري، وجاء في الترتيب بعد ذلك ناقلات السيارات والغاز ثم البضائع السائبة، بحسب بيانات Lloyd’s.

ولقد بدأ المستثمرون يتدفقون بالفعل إلى قطاع النقل البحري الذي ظل لفترة طويلة بعيداً عن الأضواء، سعياً للاستفادة من سلاسل إمدادات السلع الأساسية، إلى جانب الأصول الحقيقية المدرة للتدفقات النقدية.

---

---

ثم اندلعت الحرب مع إيران، ما أدى إلى اضطرابات واسعة في مضيق هرمز، الذي كان يوماً أحد أكثر ممرات شحن النفط ازدحاماً في العالم. وأجبر ذلك ناقلات النفط على سلوك طرق أطول، كما أدى إلى ارتفاع تكاليف التأمين، ما قلّص المعروض الفعلي من السفن، حتى مع استمرار حركة التجارة العالمية.

وفي هذا الصدد، قال العضو المنتدب في شركة Hayfin Capital Management أندرياس بوفلسن في تصريحات نقلتها CNBC إن الشحن يوفر شكلاً من أشكال التحوط من عدم الاستقرار الجيوسياسي.

---

---

وأشار في ذلك إلى استفادة أسواق الشحن من التقلبات مثل جائحة كورونا، وهجمات الحوثيين في البحر الأحمر، والحرب الروسية الأوكرانية.

هذا وارتفع صندوق Breakwave Tanker Shipping ETF الذي يتداول في عقود الشحن قصيرة الأجل لناقلات النفط الخام بنحو 650% منذ بدء الحرب في المنطقة، وبأكثر من 2300% منذ بداية العام الجاري.

المكاسب ليست مستدامة

حذر المؤسس والشريك الإداري في شركة Breakwave Advisors -تدير صندوقين متداولين في قطاع الشحن- جون كارتسوناس من أن الارتفاع في الأسعار ليس مستداماً بالكامل.

وأضاف: جزء كبير من هذه العلاوة هو تسعير قائم على الخوف، وسوف يتلاشى ذلك بمجرد عودة مضيق هرمز إلى الوضع الطبيعي. وأوضح أن تلك الدورة الصعودية مرتبطة بالوضع الجيوسياسي وعدم الكفاءة، لكن ليس هناك طلباً حقيقياً على التجارة البحرية.