🔴داو جونز يتراجع للجلسة الثالثة مع تسجيل عوائد السندات مستويات مرتفعة جديدة

 

تراجع مؤشر داو جونز الصناعي للجلسة الثالثة على التوالي مع استمرار الضغوط الناتجة عن صعود عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، ما أثر بشكل خاص على القطاعات الأكثر حساسية للدورات الاقتصادية.

خسائر في الأسواق الأميركية

انخفض مؤشر داو جونز المكون من 30 سهماً بنحو 137 نقطة أو %0.3.

استقر مؤشرا إس آند بي 500

 وناسداك المركب دون تغير يُذكر خلال الجلسة.

محادثات أميركية إيرانية تقلص الخسائر

قلصت الأسهم الأميركية خسائرها بعد تقرير أوردته رويترز نقلاً عن مصادر، أفاد بأن مفاوضين من أميركا وإيران في نيويورك يدرسون اتفاقاً ينهي الصراع في الشرق الأوسط بشكل تدريجي.

يتضمن الاتفاق المقترح إعادة فتح إيران لمضيق هرمز مقابل رفع أميركا الحصار الاقتصادي المفروض على طهران.

النفط يواصل الارتفاع

ارتفع خام برنت القياسي العالمي بأكثر من %3 ليغلق فوق 106 دولارات للبرميل.

وصعدت عقود خام غرب تكساس الوسيط الأميركي بنحو النسبة نفسها لتستقر قرب 95 دولاراً للبرميل.

واصلت عوائد السندات الأميركية ارتفاعها رغم تحسن معنويات المستثمرين نسبياً بشأن التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

---

---

العوائد تسجل مستويات تاريخية

لامس عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً مستوى %5.446، وهو أعلى مستوى منذ يونيو/حزيران 2004.

قفز عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات، المرتبط بمعدلات الرهن العقاري، إلى %5.15، بالقرب من أعلى مستوياته منذ يوليو/تموز 2007.

استقر عائد السندات لأجل عامين خلال الجلسة، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال عام 2023 في وقت سابق من الأسبوع.

تزايد توقعات رفع الفائدة

رفعت القفزة في العوائد توقعات الأسواق لمزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفدرالي.

أشارت تداولات العقود المستقبلية لأسعار الفائدة إلى احتمال يقارب %71 لرفع سعر الفائدة مرة إضافية خلال أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة مع نحو %55 قبل أسبوع واحد فقط.

ضغوط على المستهلكين

تزيد العوائد المرتفعة من كلفة الاقتراض على المستهلكين، في وقت يواجهون فيه بالفعل ارتفاعاً في أسعار الوقود.

أظهرت بيانات مؤشرات مديري المشتريات الصادرة عن شركة إس آند بي غلوبال S&P Global استمرار قوة النشاط في قطاعي التصنيع والخدمات في أميركا.

الاقتصاد القوي يؤجج المخاوف

قال مؤسس شركة إيفرترن ويلث Evertern Wealth، جيسون ستيفنز، إن الاقتصاد الأميركي لا يزال يُظهر مرونة قوية، إلا أن هذه القوة تبقي مخاوف التضخم قائمة وتدفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى.

أضاف أن سوق السندات ربما يكون السوق الأهم الذي يجب مراقبته في الوقت الراهن.

أوضح أن القضية الرئيسية ليست ما إذا كان الاحتياطي الفدرالي سيرفع أسعار الفائدة مجدداً، بل المدة التي ستظل خلالها الفائدة مرتفعة وتأثير استمرار عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق %5 على قطاع الإسكان واقتراض الشركات والأسواق الخاصة وتقييمات الأسهم.

أكد أن قطاع الطاقة يمثل أحد أهم العوامل المؤثرة حالياً، لأن أي تحرك سريع في أسعار النفط نتيجة تطورات الصراع في الشرق الأوسط ينعكس مباشرة على التضخم ومسار أسعار الفائدة.

مفارقة في الأسواق

أشار جيسون ستيفنز إلى أن الأسواق تعيش حالياً مفارقة مثيرة للاهتمام، موضحاً أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أسعار الفائدة بسبب قوة البيانات الاقتصادية وليس بسبب تدهور الاقتصاد.

أوراكل بين أكبر الخاسرين

تراجع سهم شركة أوراكل Oracle بأكثر من %3 بعدما ذكرت بلومبرغ أن الشركة استندت إلى بند القوة القاهرة لحماية نفسها من تداعيات أي تأخير محتمل في مشروع مركز بيانات قيد الإنشاء في ولاية نيو مكسيكو.

---

---

 لووب كابيتال: ميوز من ميتا شريك لشوبيفاي لا منافس لها

شكلت شركة ميتا الأميركية Meta عبر وكيلها الشخصي الجديد للذكاء الاصطناعي "ميوز" Muse محور نقاش جديد في قطاع التجارة الإلكترونية، إلا أن شركة لووب كابيتال Loop Capital أكدت أن السوق يسيء تفسير هذه الخطوة باعتبارها تهديداً لشركة شوبيفاي Shopify، بينما ترى أن العلاقة بين الطرفين أقرب إلى الشراكة والتكامل. 

وأوضح المحلل في لووب كابيتال دومينيك غابرييل أن وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على تنفيذ عمليات الشراء آلياً سيظلون بحاجة إلى منظومة شوبيفاي، بما يشمل كتالوجات المنتجات وبنية الدفع والتكاملات التقنية الأخرى.

وأكد غابرييل أن شوبيفاي تظل "طبقة البنية التحتية الحيوية للتجارة الإلكترونية"، مشيراً إلى أن ميتا تعتمد على خدمات الشركة بدلاً من استبدالها.

ورأى أن استخدام ميتا لحلول شوبيفاي يعني أنها "تعتمد على البنية التحتية للتجار بدلاً من إحلالها"، مضيفاً أن لووب كابيتال تتوقع أن يتجه ميوز ووكلاء الذكاء الاصطناعي الآخرون إلى إقامة شراكات مع الشركات العاملة في التجارة المعتمدة على الوكلاء الأذكياء بدلاً من إزاحتها من السوق.

شرح غابرييل أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يسهمون في أتمتة عمليات الشراء، لكنهم سيظلون بحاجة إلى الخدمات الأساسية التي توفرها شوبيفاي للتجار والمتاجر الإلكترونية.

أبقت لووب كابيتال على توصيتها بالاحتفاظ بسهم شوبيفاي، كما حافظت على السعر المستهدف للسهم عند 150 دولاراً.

---

معدلات الفائدة

قالت Anna Paulson، رئيسة ومديرة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، إن البنك المركزي الأمريكي قد يحتاج إلى تنفيذ المزيد من الزيادات في معدلات الفائدة لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2%.
جاءت تصريحاتها بعد أسبوع من قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية رفع سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية.
أدى القرار الأخير إلى رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75% - 4%.
أوضحت بولسون أن التضخم لا يزال يثير القلق، وأن السياسة النقدية أصبحت أقرب إلى المستوى الذي تراه مناسباً لتحقيق التوازن بين خفض التضخم وتجنب الإضرار المفرط بسوق العمل.
وأضافت أنه إذا تطورت الأوضاع الاقتصادية كما تتوقع، فقد تكون هناك حاجة إلى "تشديد إضافي متواضع" في السياسة النقدية، ما يشير إلى احتمال مزيد من الزيادات المحدودة في معدلات الفائدة مستقبلاً.