خمس خلاصات رئيسية من قرار الفدرالي تثبيت الفائدة

 

ثبّت مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي سعر الفائدة القياسي دون تغيير، بحسب ما أعلنه المجلس عقب اجتماعه يوم الأربعاء، مع معارضة عضوين للقرار وكشف رئيس المجلس عن تغييرات إجرائية مقبلة في آلية اجتماعات لجنة السوق المفتوحة.

تثبيت متوقع للفائدة

صوّتت لجنة السوق المفتوحة الفدرالية على الإبقاء على سياستها كما هي، وهو قرار توقعته الأسواق على نطاق واسع.

وكشف رئيس الاحتياطي الفدرالي كيفن وارش خلال المؤتمر الصحفي الذي تلا الاجتماع بعضاً من تفكيره بشأن وضع الاقتصاد الأميركي وانعكاسه على السياسة النقدية، لكن الأبرز لدى المتابعين المتخصصين في شؤون الفدرالي كان إعلانه تغييرات إجرائية مرتقبة.

وشددت اللجنة في تفسير قرارها على نهج الصبر، إذ قالت إن تراكم مزيد من المعلومات سيساعدها على تحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية لضمان عودة التضخم في الوقت المناسب إلى هدفها البالغ 2%.

 انعقاد الاجتماعات

أعلن وارش تغييرات في آلية اجتماع اللجنة، وكانت هذه اللحظة الأكثر إثارة للدهشة خلال فترة بعد الظهر.

وستعقد اللجنة في عام 2027 ثمانية اجتماعات كما هي الحال حالياً، لكن أحدها لن يتضمن تصويتاً على أسعار الفائدة ولن يصدر عنه بيان بعد الاجتماع.

وسترتفع اجتماعات "الاستراتيجية" إلى اجتماعين في العام التالي، ما يترك ست فرص فقط لتعديل أسعار الفائدة، باستثناء الاجتماعات الطارئة.

معارضة لافتة

صوّت عضوان ضد القرار، وجاءت معارضة المحافظة ليزا كوك مفاجئة بحق، إذ نادراً ما يعارض المحافظون قرارات الفائدة، ولم تعارض كوك أي قرار منذ توليها مقعدها في عام 2022.

وعارضت القرار كذلك رئيسة الاحتياطي الفدرالي في كليفلاند بيث هاماك ومن المرجح أن تصدر كل منهما بيانات توضح أسباب تصويتها قبل نهاية الأسبوع.

---

---

 

أثر الذكاء الاصطناعي 

تحدث وارش عن تأثير الذكاء الاصطناعي في النمو الاقتصادي، قائلاً في جوهر كلامه إنه مجرد واحد من عوامل عدة تقود توسعاً اقتصادياً وصفه بأنه يسير بقوة.

 المؤتمر الصحفي

شهد اجتماع سبتمبر/أيلول مؤتمراً صحفياً مختصراً جرى تقليصه من نحو 45 دقيقة معتادة إلى نصف ساعة، وهي المدة تقريباً نفسها لمؤتمر الأربعاء.

كما اقتصر الصحفيون على سؤال واحد، بعدما كانت الممارسة السابقة تتيح لهم سؤالين.

وغيّر وارش ترتيب الجلوس في القاعة، فانتقل من نهج عشوائي إلى حد بعيد، يجلس فيه ممثلو المؤسسات الأكبر في المقدمة، إلى الترتيب الأبجدي في الشهر الماضي.

 وجاء هذا الشهر بترتيب أبجدي معكوس، ما يبقي حاملي الميكروفون في حالة تأهب.

ماذا قال المحللون

قال كبير استراتيجيي الاستثمار في جيه بي مورغان لإدارة الثروات فيل كامبوريال إن الفدرالي يميل إلى الصبر، وإنه يفضل على ما يبدو انتظار مزيد من المعلومات بشأن المستوى المناسب للفائدة، في ظل سيادة حالة عدم اليقين نتيجة التطورات الجيوسياسية الأخيرة.

وقالت كبيرة الاستراتيجيين العالميين في برنسيبال لإدارة الأصول سيما شاه إن الفدرالي يملك الوقت لصالحه، لكن اتجاه المسار يبقى واضحاً، فهو ما زال يسترد جزءاً من خفض الفائدة الذي أجراه العام الماضي، ويؤكد الصوتان المعارضان هذا التوجه نحو التشديد.

 وتتوقع شاه رفعاً للفائدة في ديسمبر/كانون الأول ورفعاً آخر في مطلع 2027.

وقال كبير الاقتصاديين الأميركيين في جيفريز  توماس سيمونز إنهم يترددون في وصف أسلوب تواصل وارش بأنه متساهل أو متشدد بوجه خاص، مضيفاً أن رد فعل سياسة الفدرالي ليس مسألة بيضاء أو سوداء ثنائية.

 وأشار إلى أن السوق تكيفت مع أسلوب وارش في التواصل، لكن قد يمر وقت قبل أن يصبحوا على الصفحة نفسها تماماً.