عقب تقرير الوظاف الضعيف.. ما هي تقديرات قيام الفدرالي الأميركي برفع أسعار الفائدة في أكتوبر؟

يرى المستثمرون الآن أن احتمالية قيام الاحتياطي الفدرالي الأميركي برفع أسعار الفائدة مجدداً في شهر أكتوبر ضئيلة للغاية، وذلك في أعقاب صدور تقرير التوظيف لشهر سبتمبر الذي جاءت بياناته أضعف من التوقعات.

وتُظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تستند إلى تداولات العقود الآجلة لأسعار الفائدة لأجل 30 يوماً، أن هناك احتمالاً بنسبة 17% فقط لقيام الاحتياطي الفدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية؛ علماً بأن هذه النسبة كانت تقارب 36% قبل أسبوع واحد. 

وفي الوقت نفسه، بلغت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر 18% فقط على منصة Kalshi لأسواق التوقعات، انخفاضاً من نحو 70% قبل أسبوع.

 

 

 

يُذكر أن الاقتصاد الأميركي أضاف 29 ألف وظيفة فقط خلال شهر سبتمبر، وهو رقم يقل عن التوقعات التي أشارت إلى زيادة تتجاوز 80 ألف وظيفة. 

ومن شأن حالة التباطؤ في سوق العمل أن تدفع الاحتياطي الفدرالي الأميركي لإعادة النظر في كيفية الموازنة بين أهدافه المزدوجة المتمثلة في ضمان التوظيف الكامل واستقرار الأسعار، وذلك بعد أن كان قد رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المنعقد في سبتمبر بهدف كبح التضخم الذي ظل مرتفعاً متجاوزاً المستهدف طوال خمس سنوات.

تراجعت أيضاً احتمالات رفع أسعار الفائدة في شهر أكتوبر في منتصف هذا الأسبوع، وذلك عقب صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفدرالي، يوم الأربعاء، حيث أظهرت البيانات أن الأسعار ارتفعت بوتيرة أبطأ من المتوقع. فقد ارتفعت الأسعار الأساسية (التي تستثني الغذاء والطاقة) بنسبة 3% في شهر أغسطس، وهي نسبة تقل عن متوسط ​​التوقعات الذي كان يشير إلى ارتفاع قدره 3.3%.

وفي هذا الصدد، قال آدم شيكلينغ، كبير الاقتصاديين في شركة فانغارد Vanguard: "يعزز هذا التقرير مبررات التزام الاحتياطي الفيدرالي بالصبر والتروي؛ فسوق العمل لم تشهد تدهوراً حاداً، ولكن في الوقت نفسه لا توجد أدلة تذكر على أنها قد شهدت تحسناً ملموساً، مما يمنح صناع السياسات سبباً لانتظار المزيد من البيانات".

ورغم أن المتداولين باتوا يستبعدون حالياً احتمالية رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، إلا أنهم لا يزالون يتوقعون أن يقوم البنك المركزي برفع الفائدة في شهر ديسمبر.

وتشير بيانات أداة فيد ووتش FedWatch إلى أن احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر تتجاوز 75%، بينما تبلغ هذه الاحتمالات 65% وفقاً لمنصة كالشي Kalshi.

ومن المقرر أن يعلن الاحتياطي الفدرالي عن قراره القادم بشأن أسعار الفائدة في ختام اجتماع للسياسة النقدية يستمر يومين، وذلك في 28 أكتوبر.