ظاهرة مقياس يناير .. هل تنطبق على بورصات المنطقة ؟!

 

-    نسبة الدقة لمقياس يناير بلغت 85% لمؤشر S&P 500 بين عامي 1950 و2021 

-    مقياس يناير على السوق السعودي فشل 5 مرات في آخر 8 سنوات

 

بقلم بشار الجرعتلي

محلل الأسواق في CNBC عربية

 

 

مقياس يناير: يشير مصطلح "مقياس يناير" إلى الاعتقاد السائد لدى بعض المتداولين بأن أداء الاستثمار لمؤشر S&P 500 في يناير يمكن أن يتنبأ بأدائه لبقية العام.

إذ يعتقد مؤيدو هذا الظاهرة أنه إذا ارتفع مؤشر S&P 500 بين 1 و31 يناير ،فإن هذا سينبئ بنتيجة إيجابية للفترة المتبقية من العام. 
وبالمقابل في حال كان أداء السوق ضعيفاً في يناير ، فإن الاحتمال الأكبر أن يكون أداؤه ضعيفاً بعد ذلك أيضاً.

كما يستشهد مؤيدو هذا الظاهرة بالأرقام التي تُظهر أن مقياس يناير قد سجل 11 خطأ فقط بين عامي 1950 و2021 ،مما يعطي المؤشر نسبة دقة تبلغ نحو 85% .

وتشير الدراسات أيضاً أن مؤشر S&P 500  قد سجل متوسط مكاسب سنوية بنحو 12% بين عامي 1950 و2022 عندما كان الأداء إيجابياً في شهر يناير،
بينما اكتفى بمكاسب بلغت أقل من 2% عندما كان الأداء سلبياً في يناير.

بالمقابل، تشير الأرقام إلى تراجع تأثير هذه الظاهرة خلال السنوات الخمس الأخيرة كنتيجة على ما يبدو لتداعيات أزمة كورونا في عامي 2020 و2021 بالإضافة إلى تأثير تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية في عام 2022.

 

هل تنطبق ظاهرة مقياس يناير على أسواق الخليج ؟ 

 

على الرغم من الارتباط الإيجابي القوي بين الأسواق الأميركية وأسواق المنطقة ،إلا أن ظاهرة مقياس يناير لم تكن فعالة بشكل كبير على السوق الأكبر في المنطقة وهو السوق السعودي.

إذ تشير البيانات أن هذا المقياس فشل 5 مرات في آخر 8 سنوات .

 

أما في سوق دبي، فقد أظهرت البيانات نجاح ظاهرة مقياس يناير في 4 مرات فقط في آخر 8 سنوات.

 

وعلى الرغم من أن هذه الظاهرة قد واجهت العديد من الانتقادات مؤخراً وخصوصاً فيما يتعلق بعدم ظهورها بشكل ثابت وواضح خارج أسواق الولايات المتحدة، إلا أن مقياس يناير أظهر قدرته على البقاء كمفهوم منذ تقديمه لأول مرة منذ أكثر من 50 عاماً. 

لذلك فمن المرجح أن يستمر الجدل الإحصائي حول ما إذا كان هذا المقياس مؤشراً جيداً لأداء مؤشر S&P 500 لعقود مقبلة .