أسهم Nvidia عند أعلى مستوى لها على الإطلاق.. مع توقعات بنمو قوي للربع الثالث

أغلقت أسهم Nvidia، الاثنين 20 نوفمبر/ تشرين الثاني، مرتفعة بنسبة 2.3% عند أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 504.20 دولار.

تأتي هذه المكاسب قبل إعلان نتائج الربع الثالث المالية للشركة الثلاثاء، وسط توقعات المحللين بأن تشهد  نموًا في الإيرادات يزيد عن 170%.

ووفقاً لتقديرات LSEG من المتوقع أن تظهر الشركة تحسناً أكبر في الأداء  للربع الرابع، لتنمو بنحو 200%. 

مع اقتراب عطلة عيد الشكر، ستراقب وول ستريت عن كثب الشركة التي كانت في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي هذا العام.

ارتفع سعر سهم Nvidia بنسبة 245% في العام 2023، متجاوزًا بكثير أي سهم آخر في مؤشر S&P 500. وتبلغ القيمة السوقية لها الآن 1.2 تريليون دولار، أي أعلى بكثير من Meta أو Tesla.

وتوقع محللو Bank of America أن ترتفع أرباح الشركة في الربع الثالث، مرجحين السهم بتوقعات إيجابية. 

قيود الصين

ومع ذلك، فقد أشاروا إلى القيود التي فرضتها الصين والمخاوف التنافسية باعتبارها قضيتين ستجذبان انتباه المستثمرين. على وجه الخصوص، يمثل ظهور شركة AMD  في سوق الذكاء الاصطناعي التوليدي ديناميكية جديدة لشركة Nvidia، التي استحوذت في الغالب على سوق وحدة معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

قالت الرئيس التنفيذي لشركة AMD، ليزا سو، أواخر الشهر الماضي، إن الشركة تتوقع أن تبلغ إيرادات وحدة معالجة الرسومات حوالي 400 مليون دولار خلال الربع الرابع، وأكثر من 2 مليار دولار في عام 2024. وقالت الشركة في يونيو (حزيران) إن وحدة معالجة الرسومات MI300X، وهي وحدة معالجة الرسومات الأكثر تقدمًا للذكاء الاصطناعي، ستبدأ في الشحن لبعض العملاء هذا العام.

لا تزال شركة Nvidia هي الشركة الرائدة في السوق في مجال وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لكن الأسعار المرتفعة تمثل مشكلة.

وكتب محللو BOA: "يحتاج Nvidia إلى الرد بقوة على الشائعات المرردة كون منتجاته باهظة الثمن للغاية بحيث لا يمكن استدلال الذكاء الاصطناعي التوليدي".

H200

في الأسبوع الماضي، كشفت Nvidia النقاب عن H200، وهي وحدة معالجة رسومات مصممة لتدريب ونشر أنواع نماذج الذكاء الاصطناعي التي تعمل على تشغيل انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي، مما يسمح للشركات بتطوير روبوتات محادثة أكثر ذكاءً وتحويل نص بسيط إلى تصميمات رسومية إبداعية.

وحدة معالجة الرسوميات الجديدة عبارة عن  تحدبث من H100، وهي الشريحة التي استخدمتها OpenAI لتدريب نموذج اللغة الكبير الأكثر تقدمًا، GPT-4 Turbo. تتكلف شرائح H100 ما بين 25 ألف دولار و40 ألف دولار، وهناك حاجة إلى آلاف منها للعمل معًا لإنشاء أكبر النماذج في عملية تسمى "التدريب"للذكاء الاصطناعي التوليدي.

تعد شرائح H100 جزءًا من مجموعة مراكز بيانات Nvidia، والتي شهدت ارتفاعًا في الإيرادات في الربع المالي الثاني بنسبة 171% إلى 10.32 مليار دولار. ويمثل ذلك حوالي ثلاثة أرباع إجمالي إيرادات Nvidia.

بالنسبة للربع المالي الثالث، يتوقع المحللون أن يتضاعف نمو مراكز البيانات أربع مرات تقريبًا ليصل إلى 13.02 مليار دولار من 3.83 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لشركة FactSet. من المتوقع أن يرتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 172% إلى 16.2 مليار دولار، وفقًا للمحللين الذين شملهم استطلاع LSEG، ريفينيتيف سابقًا.

واستنادًا إلى التقديرات الحالية، فإن النمو سيبلغ ذروته في الربع المالي الرابع عند حوالي 195%، حسبما تظهر تقديرات LSEG. وسيظل التوسع قويًا طوال عام 2024 ولكن من المتوقع أن يتباطأ في كل ربع من العام.

OpenAI

يمكن للمسؤولين التنفيذيين أن يتوقعوا طرح أسئلة حول مكالمة الأرباح المتعلقة بالتغيير الهائل في OpenAI، مبتكر برنامج الدردشة Chatbot ChatGPT، والذي كان حافزًا رئيسيًا لنمو Nvidia هذا العام. في يوم الجمعة، أعلن مجلس إدارة OpenAI عن إقالة مفاجئة للرئيس التنفيذي سام ألتمان بسبب خلافات حول سرعة الشركة في تطوير المنتجات وأين تركز جهودها.

تعد OpenAI مشتريًا كبيرًا لوحدات معالجة الرسوميات من Nvidia، كما هو الحال مع Microsoft  أكبر داعم لـ OpenAI. بعد عطلة نهاية أسبوع فوضوية، قالت OpenAI مساء الأحد إن الرئيس التنفيذي السابق لشركة Twitch Emmett Shear سيقود الشركة على أساس مؤقت، وبعد فترة وجيزة قال الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft Satya Nadella إن Altman ورئيس OpenAI المخلوع Greg Brockman سينضمان لقيادة الذكاء الاصطناعي المتقدم الجديد. فريق البحث.

مخاوف

لقد تجاهل مستثمرو Nvidia حتى الآن المخاوف المتعلقة بالصين على الرغم من الأهمية المحتملة لأعمال الشركة. وكانت شرائح H100 وA100 AI هي الأولى التي تضررت من القيود الأمريكية الجديدة العام الماضي والتي تهدف إلى الحد من المبيعات إلى الصين. قالت Nvidia في سبتمبر 2022 إن الحكومة الأمريكية ستظل تسمح لها بتطوير H100 في الصين، والذي يمثل 20% إلى 25% من أعمال مراكز البيانات الخاصة بها.

وبحسب ما ورد وجدت الشركة طريقة لمواصلة البيع في ثاني أكبر اقتصاد في العالم مع الالتزام بالقواعد الأمريكية. ومن المقرر أن تقوم الشركة بتسليم ثلاث شرائح جديدة، تعتمد على H100، للمصنعين الصينيين، حسبما ذكرت وسائل الإعلام المالية الصينية Cailian Press الأسبوع الماضي نقلاً عن مصادر.

لقد تجنبت Nvidia تاريخيًا تقديم التوجيه السنوي، مفضلة التطلع إلى الربع التالي فقط. ولكن بالنظر إلى حجم الأموال التي ضخها المستثمرون في الشركة هذا العام وقلة الأموال المتبقية لهم لمتابعة هذا الأسبوع،