إنفيديا تطفو على كتلة نقدية ضخمة.. صفقات واستثمارات بالجملة

بنهاية أكتوبر، بلغ إجمالي السيولة النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل لدى  صانعة الرقائق الأميركية إنفيديا 60.6 مليار دولار أميركي. وهذا يمثل ارتفاعاً من 13.3 مليار دولار أميركي في يناير 2023، مباشرةً بعد إصدار OpenAI لـ ChatGPT.

عندما أعلنت شركة إنفيديا هذا الأسبوع عن نيتها الاستحواذ على حصة بقيمة ملياري دولار في شركة تصميم الرقائق سينوبسيس، كان ذلك أحدث استثمار ضخم أعلنت عنه الشركة هذا العام، بعد سلسلة من الاستثمارت حقق عائدات نقدية ضخمة قد تتعاظم مستقبلاً.

---

اقرأ أيضاً: إنفيديا تستحوذ على حصة بقيمة 2 مليار دولار في شركة "Synopsys"

---

كما أعلنت إنفيديا عن نيتها الاستحواذ على حصة بقيمة مليار دولار في نوكيا، واستثمار 5 مليارات دولار في إنتل، و10 مليارات دولار في شركة الذكاء الاصطناعي أنثروبيك 18 مليار دولار من التزامات الاستثمار من هذه الصفقات الأربع، دون احتساب استثمارات رأس المال الاستثماري الأصغر.

هذا لا يشمل حتى أكبر التزام على الإطلاق: 100 مليار دولار لشراء أسهم أوبن إيه آي OpenAI على مدى عدة سنوات، على الرغم من عدم وجود اتفاق نهائي حتى الآن، وفقاً لما صرحت به كوليت كريس، المديرة المالية لشركة إنفيديا، يوم الثلاثاء.

إنه مبلغ كبير من المال وصفقات كثيرة، لكن إنفيديا لديها المال الكافي لإصدار شيكات ضخمة.

بنهاية أكتوبر، بلغ إجمالي السيولة النقدية والاستثمارات قصيرة الأجل لدى إنفيديا 60.6 مليار دولار أميركي. وهذا يمثل ارتفاعاً من 13.3 مليار دولار أميركي في يناير 2023، مباشرةً بعد إصدار OpenAI لتقنية ChatGPT. كان هذا الإطلاق قبل ثلاث سنوات عاملًا أساسياً في جعل رقائق إنفيديا المنتج التقني الأكثر قيمة.

---

اقرأ أيضاً: تعاون بين بالانتير وإنفيديا وسنتر بوينت لتسريع بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

---

مع تحول إنفيديا من شركة مصنعة لتقنيات الألعاب إلى الشركة الأميركية الأكثر قيمة، أصبحت ميزانيتها العمومية حصناً منيعاً، ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما ستفعله الشركة بأموالها.

قال الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، رداً على سؤال حول ما تخطط الشركة لفعله بكل أموالها النقدية، خلال مكالمة أرباح إنفيديا الشهر الماضي: "لم تنمو أي شركة بهذا الحجم الذي نتحدث عنه".

تدفقات نقدية مرتقبة

يتوقع المحللون الذين استطلعت آراءهم شركة FactSet أن تحقق الشركة تدفقاً نقدياً حراً بقيمة 96.85 مليار دولار هذا العام وحده، و576 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة.

يرغب بعض المحللين في أن تنفق Nvidia المزيد من أموالها النقدية على عمليات إعادة شراء الأسهم.

كتب بن ريتزيس، المحلل في شركة Melius Research، في مذكرة يوم الاثنين: "من المقرر أن تحقق Nvidia تدفقاً نقدياً حراً يزيد عن 600 مليار دولار خلال السنوات القليلة المقبلة، ومن المفترض أن يتبقى لديها فائض كبير لعمليات إعادة شراء الأسهم الانتهازية".

زاد مجلس إدارة الشركة تفويض إعادة شراء الأسهم في أغسطس، مضيفاً 60 مليار دولار إلى إجماليه. في الأرباع الثلاثة الأولى من العام، أنفقت الشركة 37 مليار دولار على عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح.

وقال هوانغ: "سنواصل عمليات إعادة شراء الأسهم".

تُجري إنفيديا عمليات إعادة شراء، لكنها لا تتوقف عند هذا الحد.

طلبات مستقبلية

أكد هوانغ أن قوة الميزانية العمومية لشركة إنفيديا تمنح عملاءها ومورديها الثقة في تلبية الطلبات المستقبلية، والتي وصفها بأنها "شراء".

وأضاف هوانغ: "سمعتنا ومصداقيتنا لا تُصدقان. يتطلب الأمر ميزانية عمومية قوية للغاية لتحقيق ذلك، لدعم مستوى النمو ومعدله وحجمه".

---

اقرأ أيضاً: سجال بين إنفيديا ومستثمر أميركي حول "فقاعة الذكاء الاصطناعي" .. ما القصة؟

---

وصرح كريس، المدير المالي لشركة إنفيديا، يوم الثلاثاء أن "التركيز الأكبر" للشركة هو ضمان امتلاكها سيولة نقدية كافية لتسليم منتجات الجيل التالي في الوقت المحدد. معظم أكبر موردي إنفيديا هم من مصنعي المعدات مثل فوكسكون وديل، مما قد يتطلب من إنفيديا توفير رأس مال عامل لإدارة المخزون وبناء قدرات تصنيعية إضافية.

استثمارات إضافية

وصف هوانغ الاستثمارات الاستراتيجية لشركته بأنها "عمل بالغ الأهمية"، وقال إن نمو شركات مثل OpenAI سيعزز استهلاك الذكاء الاصطناعي ورقائق Nvidia. وقد صرّحت صانعة الرقائق بأنها لا تحتاج إلى أيٍّ من استثماراتها لاستخدام منتجاتها، ولكنها تحتاجها جميعها على أي حال.

وقال هوانغ، في إشارة إلى برنامج الذكاء الاصطناعي الخاص بالشركة: "جميع الاستثمارات التي قمنا بها حتى الآن - كلها، لا أكثر - مرتبطة بتوسيع نطاق Cuda، وتوسيع نطاق نظامها البيئي".

في إفصاحٍ صدر في أكتوبر، صرّحت شركة إنفيديا بأنها استثمرت بالفعل 8.2 مليار دولار في شركاتٍ خاصة. وقد حلّت هذه الاستثمارات محلّ عمليات الاستحواذ بالنسبة لها.

يُعد استحواذ إنفيديا على شركة ميلانوكس بقيمة 7 مليارات دولار في عام 2020 أكبر صفقةٍ للشركة على الإطلاق، وقد مهّد الطريق لمنتجات الذكاء الاصطناعي الحالية، والتي لا تقتصر على شرائحٍ فردية، بل تشمل رفوف خوادم كاملة تُباع بسعرٍ يُقدّر بنحو 3 ملايين دولار.

لكن الشركة واجهت مشاكل تنظيمية عندما حاولت شراء شركة آرم لتكنولوجيا الشرائح مقابل 40 مليار دولار في عام 2020.

ألغت إنفيديا الصفقة قبل إتمامها بعد أن أبدت الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مخاوفها بشأن تأثيرها على المنافسة في صناعة الرقائق. استحوذت إنفيديا على بعض الشركات الصغيرة في السنوات الأخيرة لتعزيز فرقها الهندسية، لكنها لم تُكمل أي عملية استحواذ بمليارات الدولارات منذ فشل صفقة Arm.

صرح كريس هذا الأسبوع، في مؤتمر للمستثمرين: "من الصعب التفكير في أنواع كبيرة ومهمة من عمليات الاندماج والاستحواذ. أتمنى لو كان هناك واحد متاح، لكن لن يكون ذلك سهلاً".