مستقبل إنفيديا في 2026.. نجمة متألقة في عالم الذكاء الاصطناعي
إنفيديا/ AFP
تُعتبر شركة إنفيديا Nvidia عملاق صناعة الرقائق الإلكترونية، من أبرز المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي، وذلك بفضل الطلب القوي على وحدات معالجة الرسومات المتقدمة GPUs التي تُنتجها ويبدو أن النجاح سيكون حليف الشركة في العام الجديد 2026 لتبقى محبوبة الذكاء الاصطناعي رغم اشتعال المنافسة.
تعرض سهم الشركة لضغوط مؤخراً نتيجةً للمخاوف بشأن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي، وتزايد المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي من شركات منافسة مثل برودكوم، وأدفانسد مايكرو ديفايسز AMD، ووحدات معالجة الموترات TPUs التابعة لشركة ألفابت.
اقرأ أيضاً: ما هي رقائق H200 التي رفع ترامب حظر تصديرها للصين ودول أخرى؟
كما تواجه إنفيديا حالة من عدم اليقين بشأن صادرات الرقائق إلى الصين في ظل التوترات الجيوسياسية بين واشنطن وبكين.
لكن على الرغم من الضغوط المستمرة، لا يزال العديد من كبار المحللين متفائلين بشأن مستقبل شركة إنفيديا لعدة أسباب، منها سجلها الحافل بالإنجازات، وكفاءتها العالية، وابتكاراتها المتواصلة، ومكانتها الرائدة في سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي.
كما يُوصي محلل الذكاء الاصطناعي في TipRanks بشراء أسهم إنفيديا مع سعر مستهدف يبلغ 205 دولارات.
مستقبل إنفيديا والتوقعات حول أعمالها يقدمها ثلاثة من خبراء وول ستريت المتفائلين بإمكانات نمو الشركة التكنولوجية.
فيفيك آريا - بنك أوف أميركا: خيار استثماري ممتاز
بعد اجتماع افتراضي مع نائب رئيس علاقات المستثمرين في شركة إنفيديا، توشيا هاري، أكد فيفيك آريا، المحلل في بنك أوف أميركا، توصيته بشراء أسهم إنفيديا مع توقع سعر 275 دولاراً، مشيراً إلى أنه لا يزال يعتبرها خياراً استثمارياً ممتازاً.
ومن بين النقاط الرئيسية التي تم التطرق إليها، ذكر آريا أنه على الرغم من إقرار إنفيديا بأن Gemini 3 يُعدّ من أفضل نماذج اللغة الكبيرة LLM التي تم تدريبها على وحدة معالجة Tensor Processing Unit (TPU) الخاصة بغوغل، إلا أن الشركة ترى أنه من السابق لأوانه تحديد فائز واضح.
وبالتحديد، شددت الشركة على أن نماذج اللغة الكبيرة الحالية القائمة على وحدات معالجة الرسومات GPU تم تدريبها جميعاً على بنية Hopper القديمة 2022، ولا يمكن مقارنتها بنماذج اللغة الكبيرة القادمة التي يتم تدريبها على وحدات معالجة الرسومات Blackwell 2024 من إنفيديا.
أكد آريا أن الإدارة واثقة من الإطلاق المتوقع لبرامج التعلم الآلي المدعومة من بلاكويل في أوائل عام 2026، مما سيثبت تفوقها على منافسيها بجيل كامل على الأقل.
اقرأ أيضاً: ما هي رقائق H200 التي رفع ترامب حظر تصديرها للصين ودول أخرى؟
في الواقع، تُظهر معايير خارجية مثل MLPerf وInferenceMAX أن بلاكويل هي الرائدة بلا منازع في مجالي التدريب والاستدلال، بينما تتفوق إنفيديا في مؤشرات رئيسية مثل عدد الرموز لكل واط والإيرادات لكل رمز.
وأضاف أن إنفيديا لا تزال تتمتع برؤية واضحة للعرض والطلب، مما يُشير إلى فرص إيرادات لا تقل عن 500 مليار دولار لبلاكويل وروبين وشبكاتها خلال عامي 2025 و2026.
ومن المثير للاهتمام أن الصفقات الأخيرة مع شركة OpenAI، مطورة ChatGPT، وشركة Anthropic/Microsoft تُضيف إلى هذه التوقعات البالغة 500 مليار دولار (لأنها مجرد خطابات نوايا) وتُمثل فرص نمو محتملة.
بشكل عام، عزز الاجتماع توقعات آريا المتفائلة، حيث وجد المحلل أن تقييم سهم إنفيديا جذاب. فعلى وجه التحديد، تشير مضاعفات السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 25 ضعفاً و19 ضعفاً لأرباح عامي 2026 و2027 على التوالي، إلى نسبة PEG تبلغ 0.5 ضعف فقط. ويُقارن هذا بمتوسط 2 ضعف لأسهم الشركات السبع الكبرى والمنافسين في النمو.
يحتل آريا المرتبة 270 من بين أكثر من 10,100 محلل تتابعهم منصة TipRanks. وقد حققت تقييماته أرباحًا في 58% من الحالات، بمتوسط عائد 17.7%.
ستايسي راسغون – بيرنشتاين: رقائق متقدمة
يُبدي المحلل ستايسي راسغون من بيرنشتاين تفاؤلاً كبيراً بشأن آفاق شركة إنفيديا، ويوصي بشراء أسهمها في قطاع أشباه الموصلات، مع تحديد سعر مستهدف يبلغ 275 دولاراً.
وفي أحدث تقرير له للمستثمرين، ناقش المحلل بعض النقاط المهمة التي استخلصها من اجتماعه الافتراضي مع ستيوارت ستيكر، مدير أول علاقات المستثمرين في إنفيديا.
وأشار راسغون إلى أن التوقعات التي أُعلن عنها في أكتوبر الماضي، والبالغة 500 مليار دولار، لمبيعات بلاكويل وروبين وشبكات الحاسوب التراكمية لعامي 2025 و2026، من المرجح أن تشهد ارتفاعاً، إذ لا تشمل هذه التوقعات صفقات جديدة مثل تلك المبرمة مع أنثروبيك، ومشروع التعاون مع أوبن إيه آي بقدرة 10 غيغاواط، والشراكات في الشرق الأوسط.
فيما يتعلق بالمخاوف من منافسة رقائق غوغل الداخلية، أشار راسغون إلى أنه على الرغم من اعتراف إنفيديا بالتقدم الذي أحرزته غوغل على مدار أكثر من عشر سنوات، إلا أنها تعتقد أنها تتقدم على برنامج وحدات معالجة الموتر TPU التابع لعملاق محركات البحث بنحو عامين.
وتؤكد إنفيديا أنه بالنظر إلى تطور سوق الذكاء الاصطناعي، سيكون من الصعب على غوغل إقناع مزودي خدمات الحوسبة السحابية بنشر وحدات معالجة الموتر TPU لأنها مصممة لهياكل نماذج محددة. وأضاف راسغون: "لكنهم يعتقدون أن حلول منصات إنفيديا القابلة للبرمجة لا تزال أفضل الأجهزة لبنية الذكاء الاصطناعي السحابية".
بخصوص منشور الرئيس دونالد ترامب الأخير حول السماح لشركة إنفيديا بتصدير رقائق H200 للذكاء الاصطناعي إلى الصين، مقابل اقتطاع 25% من العائدات لصالح الولايات المتحدة، أشار راسغون إلى أن إنفيديا لا تزال تنتظر الحصول على تراخيص تصدير هذه الرقائق، وبعدها تعتزم دراسة طلبات الشراء وبدء التصنيع.
علاوة على ذلك، لم تحصل إنفيديا بعد على أي تفاصيل بشأن نسبة الـ 25% من العائدات المتفق عليها مع الحكومة الأميركية، كما أن آلية احتساب هذه الرسوم غير واضحة حالياً.
بلاين كورتيس - جيفريز: لا يمكن التخلي عن إنفيديا
في مذكرة بحثية حول توقعات سوق أشباه الموصلات لعام 2026، أكد المحلل بلاين كورتيس من جيفريز توصيته بشراء أسهم شركة إنفيديا، مع تحديد سعر مستهدف قدره 250 دولاراً. واختار كورتيس شركة برودكوم كأفضل خيار استثماري، مشيراً إلى تطورات قطاع الدوائر المتكاملة المصممة خصيصاً للتطبيقات ASIC وتوقعات الشركة بتحقيق أعلى مستوى من التعديلات على التقديرات في قطاع أشباه الموصلات. ومع ذلك، لا يزال كورتيس متفائلًا بشأن إنفيديا.
وقال: "لم نتخلَّ عن إنفيديا نظراً لميزتها التنافسية القوية في مجال التكنولوجيا وتقييمها الذي يبلغ 18 ضعفاً لسعر السهم المتوقع البالغ 10 دولارات".
اقرأ أيضاً: إنفيديا تطفو على كتلة نقدية ضخمة.. صفقات واستثمارات بالجملة
يرى المحلل البارز أن تبني تقنية ASIC لا يزال في مراحله الأولى، مما يمنح Nvidia مجالاً واسعاً للنمو في ظل الإنفاق القوي. ويعتقد أن المخاوف المستمرة بشأن Nvidia مبالغ فيها، نظراً لأن طرح معالج Blackwell Ultra يسير وفق الخطة الموضوعة، ومن المقرر أن يبدأ طرح معالج Rubin في النصف الثاني من عام 2026.
علاوة على ذلك، أشار كورتيس إلى هيمنة Nvidia على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، ويتوقع أن يعزز إطلاق معالجي Vera-Rubin وNVLink 6 في النصف الثاني من عام 2026 من مكانتها. كما يتوقع طرح معالجات LLM المدعومة من Blackwell في النصف الأول من عام 2026، والتي قد تُشكل حافزاً محتملاً لسهم Nvidia.
يتوقع كورتيس أيضاً أن يستفيد إطلاق شركة إنفيديا لشريحة CPX الجديدة في النصف الثاني من عام 2026 من زيادة الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات الحوسبة السحابية العملاقة، وتزايد التركيز على تقنيات الاستدلال.
وفي الوقت الحالي، يتوقع المحلل أن تحقق شريحة CPX إيرادات بقيمة 13 مليار دولار أميركي في عام 2027. وبناءً على هذه العوامل الإيجابية، رفع كورتيس تقديراته لأرباح السهم الواحد لشركة إنفيديا لعامي 2026 و2027 إلى 7.82 دولار أميركي و9.50 دولار على التوالي، بعد أن كانت 6.83 دولار و9.03 دولار على التوالي.
تابعونا على منصات التواصل الاجتماعي
أخبار ذات صلة
الأكثر قراءة
