لماذا كان شراء Berkshire أكبر خطأ لوارن بافيت؟

يدخل وارن بافيت أسبوعه الأخير كرئيس تنفيذي لـBerkshire Hathaway، الوسيلة التي استخدمها لتوليد ثروة هائلة لنفسه وللمساهمين المخلصين على مدى ستة عقود.

حوّل بافيت منذ سيطرته في 1965 شركة نسيج متعثرة إلى "تكتل شركات" ضخم بقيمة تزيد عن تريليون دولار.

تمثل أسهم الصف A معظم ثروته البالغة 151 مليار دولار، مما يضعه في المرتبة العاشرة بمؤشر Bloomberg Billionaires Index.

لو احتفظ بافيت بمئات الآلاف من أسهم الصف B (208 مليارات دولار حاليًا) التي تبرع بها منذ 2006 للأعمال الخيرية، لكان في المرتبة 22 بثروة 359 مليار دولار تقريبًا، وفق تقرير لشبكة CNBC الخميس 25 ديسمبر/كانون الأول.

رغم النجاح الهائل، يصف بافيت Berkshire بـ"السهم الأغبى الذي اشتريته"، وهو خطأ كلّفه مئات المليارات.

اقرأ أيضاََ: شركة وارن بافيت تزيل "كرافت هاينز" من قائمة الشركات التابعة قبل أسابيع من مغادرة مجلس الإدارة

في لقاء مع قناة CNBC، سُئل وارن بافيت: 

CNBC: "ما أسوأ صفقة قمت بها وماذا تعلمت منها؟"  
وارن بافيت: "أسوأ سهم كان Berkshire Hathaway."  

يشرح بافيت القصة:  
- في عام 1962 كان يدير صندوقًا صغيرًا بحجم 7 ملايين دولار. وجد سهم شركة نسيج رخيص، لكن الشركة كانت تتراجع وتغلق مصانعها. توقع أن تغلق مصانع أخرى، فاشترى السهم ليبيع لاحقًا بربح بسيط.  
- في 1964 قابل إدارة الشركة، ووعده المدير سيبوري ستانتون بعرض شراء بسعر 11.50 دولار للسهم. لكن العرض الذي جاء كان أقل قليلًا (11 وثلاثة أثمان)، وهذا أغضب بافيت، فقرر شراء السيطرة على الشركة وأقال ستانتون.  

- النتيجة: ربط أموال كبيرة في عمل ضعيف وغير مربح.  
- في 1967 اشترى شركة تأمين جيدة تحت اسم Berkshire بدلًا من تأسيس كيان جديد، لكن نشاط النسيج ظل يضعف الأرباح.  
- حاول إنقاذ صناعة النسيج طوال 20 عامًا، حتى أنه اشترى شركة Waumbec Mills في مانشستر، لكن المنافسة القوية قضت على كل المحاولات رغم تحديث المعدات.  

-بافيت قال لاحقًا: "لو بدأنا بالتأمين مباشرة، لكانت Berkshire ضعف قيمتها (200 مليار دولار وقتها)." وأضاف: "كان رأس المال 20 مليون دولار يسبب خسائر سنوية."  

 

الدرس المستفاد

الدرس هو: "إذا دخلت عملًا سياََ، اخرج.

اشترِ عملاََ جيداََ بسعر عادل، لا رخيصاََ.

مدير عبقري مع عمل سيء، يبقى سمعة العمل سليمة.

يُدير بافيت Berkshire الآن محتفظًا بالصفقات الضعيفة وإن لم تخسر دائمًا، ويحذر من الأعمال الصعبة، فالأعمال لا تعطي نقاطاََ مكافأة لصاحبها جزاء تخطي الصعوبة كالأولمبياد، على حد وصفه.