عمالقة الرقائق يتسببون في صعود أسهم أشباه الموصلات مع نقص المعروض وارتفاع الأسعار

بدأت أسهم أشباه الموصلات العام بصعود قوي، تقوده أكبر شركات الذاكرة في العالم التي تستفيد من الطلب المستمر المرتبط بالذكاء الاصطناعي، وفق تقرير شبكة CNBC  الثلاثاء 6 يناير/كانون الثاني.

فقد ارتفعت أسهم SK Hynix الكورية الجنوبية بنسبة 11.5% منذ بداية العام. وأسهم سامسونغ إلكترونيكس صعدت بنسبة 15.9%. أما أسهم مايكرون فقد ارتفعت بنسبة 9%.  

وتعد الؤذاكرة عنصر أساسي في الشرائح المطلوبة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مثل تلك التي تطورها إنفيديا وAMD. ومع إنفاق شركات التكنولوجيا العملاقة مليارات الدولارات لشراء هذه الشرائح وبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، أصبح المعروض من الذاكرة محدودًا.  

وفي 2025، شهدت أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) المستخدمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ارتفاعًا كبيرًا، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة إضافية تصل إلى 40% حتى الربع الثاني من 2026، وفقًا لشركة Counterpoint Research.  

وقال رئيس أبحاث التكنولوجيا في Quilter Cheviot بن بارينجر: "الموجة الأخيرة عبر قطاع أشباه الموصلات يقودها بشكل كبير جانب الذاكرة أكثر من الشرائح المنطقية. نحن نرى مزيجًا من الطلب القوي جدًا من تطبيقات الذكاء الاصطناعي مع محدودية العرض، خصوصًا في الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي، الضرورية لتدريب وتشغيل النماذج الكبيرة." 

اقرأ أيضاََ: نستله تسحب كميات من حليب الأطفال بسبب مخاوف تتعلق بالسلامة

هذا يُعتبر إيجابيًا لشركات مثل سامسونغ، SK Hynix ومايكرون، إذ يُتوقع أن تكون في موقع يسمح لها بفرض أسعار أعلى مع استمرار الطلب القوي. ويبدو أن معنويات المستثمرين إيجابية تجاه هذه الشركات مع استعدادها لإعلان نتائج الربع الرابع، حيث يتوقع المحللون قفزة كبيرة في الأرباح. 

ومن المتوقع أن تُعلن سامسونغ عن زيادة بنسبة 140% في أرباح التشغيل للربع الرابع.  أما أرباح السهم لدى مايكرون يُتوقع أن ترتفع بأكثر من 400% على أساس سنوي في ربع ديسمبر. 

كما امتدت موجة الصعود إلى شركات أخرى في سلسلة التوريد:  
- أسهم إنتل ارتفعت بنحو 7%.  
- أسهم TSMC، أكبر شركة لتصنيع أشباه الموصلات في العالم، صعدت بنحو 10%.  
- أسهم ASML الهولندية، التي تصمم آلات أساسية لتصنيع الشرائح الأكثر تقدمًا، ارتفعت بنحو 14% منذ بداية العام.  

ورفعت شركة Bernstein الأحد السعر المستهدف لسهم ASML من 800 يورو إلى 1300 يورو، ما يعني ارتفاعًا إضافيًا بنحو 24% من سعر التداول يوم الثلاثاء.  

وكتب محللو Bernstein: "ستستفيد ASML بشكل هائل من موجة التوسع في الطاقة الإنتاجية المخطط لها لعامي 2026 و2027، خاصة مع دورة فائقة مرتقبة لذاكرة DRAM."  

ويتوقع المحللون أن تزيد شركات مثل سامسونغ وغيرها من المصنعين قدرتها الإنتاجية للذاكرة، وهو ما سيعود بالنفع على ASML لأن أدواتها ضرورية لصناعة هذه الشرائح المتقدمة.  

قال رئيس أبحاث التكنولوجيا في Quilter Cheviot بن بارينجر: "التصريحات الأخيرة من SK Hynix التي تشير إلى احتمال دخول دورة فائقة لذاكرة HBM عززت فكرة أن الأمر ليس مجرد انتعاش قصير الأجل، بل تحول هيكلي مرتبط بالتوسع المستمر في بنية الذكاء الاصطناعي."  

وأضاف رئيس أبحاث التكنولوجيا في Quilter Cheviot بن بارينجر: "هذا ساعد على تحسين المعنويات عبر القطاع، خصوصًا للشركات ذات التعرض المباشر للطلب على الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي."