موجة بيع عالمية تهبط بأسهم والصناديق المرتبطة بالمعادن وسط انخفاض حاد في أسعار الذهب والفضة

تشهد أسهم المعادن والسلع تراجعاً ملحوظاً، يوم الجمعة 30 يناير/ كانون الثاني، بعد الارتفاع السريع الذي شهدته هذا العام، بعد الخسائر الحادة التي أصابت أسعار الذهب والفضة.

وتراجعت أسعار الذهب والفضة بشكل حاد، يوم الجمعة، مع إعادة تقييم الأسواق لمخاطر التركيز، مما أثر سلباً على الأسهم والصناديق الاستثمارية التي تستثمر فيهما.

---

اقرأ أيضاً: المعادن تحت الضغط: الذهب يهبط 7% والفضة تهوي بأكثر من 15%

---

انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 15%، ليستقر عند حوالي 98.66 دولاراً للأونصة، دون مستوى 100 دولار. في الوقت نفسه، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 7%، ليسجل 5009.46 دولاراً للأونصة.

كما انخفضت العقود الآجلة لكلا المعدنين يوم الجمعة. وانخفضت أسعار البلاتين والبلاديوم الفورية بنسبة 14% و12% على التوالي.

انخفض مؤشر VanEck Junior Gold Miners ETF بنسبة 8.4% في تداولات الجمعة.

وتراجعت أسهم NovaGold Resources بنسبة 8.2%، وPerpetua Resources بنسبة 7.2%، وFreeport-McMoRan بنسبة 7.1%.

بينما انخفض مؤشر iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF بنسبة 4.3%.

عزت كاتي ستوفز، مديرة الاستثمار في شركة إدارة الثروات البريطانية ماتيولي وودز، هذه الانخفاضات إلى "إعادة تقييم شاملة لمخاطر التركيز في السوق".

وقالت لشبكة CNBC صباح الجمعة: "كما هيمنت أسهم شركات التكنولوجيا - وخاصةً تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي - على اهتمام السوق وتدفقات رأس المال، شهد الذهب أيضًا إقبالًا كبيرًا عليه". "عندما يميل الجميع إلى نفس الاتجاه، حتى الأصول الجيدة قد تُباع مع تصفية المراكز. هذا التشابه ليس من قبيل الصدفة: فكلاهما يمثلان مجالات تدفقت فيها رؤوس الأموال بناءً على روايات قوية، وفي النهاية ستواجه المراكز المركزة يوم حسابها".

وامتدت موجة البيع لتشمل سوق المعادن النفيسة بشكل عام، حيث انخفض سعر البلاتين الفوري بأكثر من 14%، بينما تراجع سعر البلاديوم بنسبة تقارب 12%.

وكان التأثير واضحاً أيضاً في البورصات العالمية. ففي أوروبا، انخفض مؤشر ستوكس 600 للموارد الأساسية، الذي يضم أكبر شركات التعدين قيمة في القارة - بنسبة 3.2% في تعاملات الصباح.

كما انخفض سهم شركة فريسنيلو المدرجة في بورصة لندن، أكبر منتج للفضة في العالم، بنسبة 7%.

في تداولات ما قبل افتتاح السوق في وول ستريت، انخفض سهم شركة إنديفور سيلفر، المتخصصة في تعدين الفضة، بنسبة 14.7%، بينما خسر سهم فيرست ماجستيك سيلفر 14.4%. وتأثرت صناديق المؤشرات المتداولة للفضة بهذا الانخفاض، حيث سجل صندوق بروشيرز ألترا سيلفر آخر انخفاض له بنسبة 25% قبل افتتاح السوق. كما خسر صندوق آيشيرز سيلفر تراست المتداول 12.7%.

شهدت المعادن النفيسة ارتفاعاً قياسياً خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، وسط تقلبات السوق العامة، وانخفاض قيمة الدولار الأميركي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، والمخاوف بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفدرالي.

وحقق كل من الذهب والفضة ارتفاعات قياسية في عام 2025، حيث قفزا بنسبة 65% و150% على التوالي خلال العام. واستمرت هذه المكاسب إلى حد كبير في عام 2026، حيث ارتفعت الفضة بنسبة 37% بينما ارتفع الذهب بنسبة 15.4% منذ بداية العام.

الأصول الجيدة قد تتعرض لانخفاض حاد

حول تقلبات الأسواق، صرحت كاتي ستوفز، مديرة الاستثمار في شركة ماتيولي وودز البريطانية لإدارة الثروات، لقناة CNBC صباح الجمعة، بأن هذه التحركات ربما تكون «إعادة تقييم شاملة لمخاطر التركيز في السوق».

وأضافت: «كما هيمنت أسهم شركات التكنولوجيا - وخاصة تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي - على اهتمام السوق وتدفقات رأس المال، شهد الذهب أيضاً تكدساً وتكدساً مكثفاً. فعندما يميل الجميع إلى نفس الاتجاه، حتى الأصول الجيدة قد تنخفض مع تصفية المراكز. هذا التشابه ليس من قبيل الصدفة: فكلاهما يمثلان مجالات تدفقت فيها رؤوس الأموال بكثافة استناداً إلى روايات قوية، وفي النهاية ستواجه المراكز المركزة عواقب وخيمة».

في غضون ذلك، رأى توني ميدوز، رئيس قسم الاستثمار في شركة بي آر آي لإدارة الثروات، أن وصول الذهب إلى مستوى 5000 دولار كان «سهلاً للغاية». وأشار إلى أن تراجع الدولار الأميركي قد دعم أسعار الذهب، لكن الدولار بدا وكأنه استقر.

قال: "لقد ساهمت مشتريات البنوك المركزية في الارتفاع طويل الأجل، لكن هذا الارتفاع تراجع في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، لا تزال الحاجة قائمة لتنويع الاحتياطيات، إذ أن سياسات ترامب التجارية وتدخله في الشؤون الخارجية ستثير قلق العديد من الدول بشأن الاحتفاظ بالأصول الأمريكية، لا سيما دول الأسواق الناشئة أو تلك المتحالفة مع الصين أو روسيا. وستحاكي الفضة اتجاه الذهب، لذا فليس من المستغرب أن نشهد انخفاضات فيها."

وقال كلاوديو ويول، استراتيجي العملات الأجنبية في شركة جيه. سافرا ساراسين لإدارة الأصول المستدامة، لبرنامج "سكواك بوكس ​​يوروب" على قناة CNBC يوم الجمعة، إن "عاصفة كاملة" من التوترات الجيوسياسية ساهمت في ارتفاع أسعار المعادن النفيسة هذا العام، مشيراً إلى اعتقال الولايات المتحدة للرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، وتهديدات واشنطن باستخدام القوة العسكرية في غرينلاند وإيران.

وأضاف أن التكهنات حول المرشح لرئاسة مجلس الاحتياطي الفدرالي تؤثر مؤخراً على أسواق المعادن.

يترقب المستثمرون العالميون  الإعلان عن رئاسة مجلس الاحتياطي الفدرالي بعد أن كشف الرئيس الأميركي دونالد ترامب يوم الجمعة عن خليفة جيروم باول، وهو كما كان مرجحاً كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفدرالي السابق الذي شغل المنصب خلال الأزمة المالية عام 2008.

وقال ويول: "من الواضح أن السوق قد قيّمت مخاطر مرشح ذي توجهات نقدية أكثر تيسيراً، وهو ما ساهم بشكل كبير في ارتفاع سعر الذهب، إلى جانب أسعار المعادن النفيسة الأخرى. وقد شهدت الأخبار تغيراً طفيفاً خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية".