أسهم أكبر شركة مجوهرات في العالم تتراجع.. ما القصة؟

تراجعت أسهم شركة باندورا، أكبر شركة مجوهرات في العالم، بنسبة تقارب 7% بعد أن حذر محللو "جيفريز" من أن الشركة تواجه ضغوطاً بسبب ارتفاع أسعار الفضة وتراجع ثقة المستهلكين.

وخفض المحللون تصنيف السهم من "شراء" إلى "احتفاظ"، مشيرين إلى أن "المستهلك الأكثر ضغطاً وارتفاع أسعار الفضة يضعان الشركة بين المطرقة والسندان"، وفق تقرير شبكة CNBC الثلاثاء 3 فبراير/شباط.

تأثير أسعار الفضة على الأداء

أوضح محللو "جيفريز" أن المشكلة الأكثر خطورة تكمن في التردد الطويل الأمد لدى المستثمرين بسبب تقلبات أسعار الفضة، حتى وإن ارتفعت الأرباح بشكل ميكانيكي.

وأشاروا إلى أن أسعار الفضة، رغم عمليات البيع الأخيرة، ما زالت أعلى بثلاثة أضعاف مما كانت عليه قبل عام، وهو ما يعني انخفاض الأرباح بنسبة 60% بحلول عام 2027 وفق نموذجهم. 

وخفض المحللون السعر المستهدف للسهم إلى 530 كرونة دنماركية (84 دولاراً) من 850 كرونة.  

ضغوط إضافية على الشركة

شهد سهم باندورا انخفاضاً بنسبة 6.7%، بعد يومين من المكاسب، فيما تراجعت أسهم الشركة بنسبة 46% في عام 2025 وبنسبة 26% منذ بداية العام الحالي.

وكانت الشركة قد خفضت في يناير توقعاتها للأرباح محذرة من ضعف ثقة المستهلكين في أميركا.

وأكد محللو "جيفريز" أن التحول إلى الطلاء بالفضة أو الفولاذ المقاوم للصدأ لن يكون حلاً بسبب تعقيدات التصنيع واحتمال تراجع جاذبية المنتجات.  

تأثير الاقتصاد الكلي

تواجه الشركة ضغطاً مزدوجاً، إذ تؤثر تكاليف الإنتاج المرتفعة على هوامش الربح، بينما يضغط التباطؤ الاقتصادي على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض، الذين يمثلون الفئة الأساسية لعملاء باندورا. وللتعامل مع ارتفاع التكاليف، رفعت الشركة أسعار منتجاتها بنسبة 14%، مما أضر بتفاعل المستهلكين.

كما خفض محللو "سيتي" في يناير تصنيف السهم إلى "محايد"، مشيرين إلى ضعف زخم المبيعات والتضخم الكبير في أسعار الفضة.  

اقرأ أيضاً:  مبادلة الإماراتية تحصل على 825 مليون دولار في دعوى ضد سيجنا النمساوية

قال محللو "جيفريز" إن الرؤية على المدى القصير تراجعت بشكل كبير بسبب البيئة الاقتصادية المتقلبة في أميركا وأوروبا، حيث تمثلان نحو 80% من المبيعات، إضافة إلى احتمالات تراجع استهلاك المجوهرات والعلامة التجارية.

ومن المقرر أن تعلن باندورا نتائجها السنوية يوم الخميس.